Παραμένουν ισχυροί οι φόβοι για τις τράπεζες

Οι φόβοι για μια επώδυνη, για τους μετόχους, ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών δεν αφήνουν την αγορά να ξεφύγει από τη… μιζέρια της έλλειψης αγοραστών, που καθιστά δύσκολη κάθε προσπάθεια ανοδικού απεγκλωβισμού των μετοχών.

Η σημερινή συνεδρίαση είχε μεν σταθεροποιητικό χαρακτήρα (ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε ανεπαίσθητα, κατά 0,01%, στις 737,25 μονάδες), αλλά πίσω από αυτή τη βιτρίνα κατεγράφησαν πτωτικές κινήσεις των τριών από τις τέσσερις μετοχές συστημικών τραπεζών.

Απώλειες κοντά στο 1,5% «έγραψαν» στο κλείσιμο Εθνική και Eurobank, -3,36% ήταν η αρνητική μεταβολή για την Πειραιώς, ενώ διασώθηκε μόνο η Alpha (άνοδος 2,52%), προστατεύοντας τον κλαδικό δείκτη, που υποχώρησε μόνο κατά 0,09%.

Οι συναλλαγές ήταν ελαφρώς αυξημένες, σε σχέση με την προηγούμενη συνεδρίαση, στα 38,3 εκατ. ευρώ, και δεν φαίνεται ότι υπάρχει προοπτική να αυξηθούν σημαντικά στο άμεσο μέλλον, όσο τα κεφάλαια αναδυόμενων αγορών παραμένουν στο περιθώριο της αγοράς, προχωρώντας μόνο σε επιλεκτικές τοποθετήσεις.

Στην υψηλή κεφαλαιοποίηση και εκτός τραπεζικού ταμπλό, οι σημαντικότερες πτωτικές κινήσεις εντοπίζονται σε ΔΕΗ (-1,08%) και Jumbo (-1,45%), ενώ την πιο αξιοπρόσεκτη άνοδο είχαν ΟΤΕ (0,96%) και ΟΛΠ (0,78%).

Από τεχνική άποψη, για να επανέλθει σε ανοδικό κανάλι οι αγορά θα πρέπει να ξεπερασθούν με πειστικές συναλλαγές οι 760 μονάδες, πλην όμως αυτό δεν φαίνεται πιθανό στις συνεδριάσεις αυτής της εβδομάδας. Ενδεχομένως η επόμενη εβδομάδα, εάν ολοκληρωθεί χωρίς εμπλοκές η διαπραγμάτευση με τους επικεφαλής των Θεσμών στην Αθήνα, να δώσει αφορμές για ένα ανοδικό σκίρτημα.

Το μεγάλο θέμα, που απασχολεί τους επενδυτές και επισκιάζει όλα τα υπόλοιπα είναι η ανησυχία για το ενδεχόμενο να χρειασθεί άλλη μία, επώδυνη για τους μετόχους ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.

Από αυτή την άποψη, δεν είναι ιδιαίτερα ενθαρρυντική η τελευταία έκθεση της HSBC, που επιβεβαιώνει ότι οι τράπεζες δεν μπορούν να προχωρήσουν σε δραστικές κινήσεις περιορισμού των «κόκκινων» δανείων με πωλήσεις σε fund, επειδή αυτό θα τους προκαλούσε ζημιές και θα εξαφάνιζε σχετικά εύκολα τα κεφαλαιακά τους «μαξιλάρια».

Όπως εκτιμά η HSBC τα κεφαλαιακά αποθέματα των τραπεζών αντέχουν μόνο για πώληση του 24% των «κόκκινων» δανείων σε μέση τιμή όχι χαμηλότερη των 15 σεντς ανά ευρώ δανείου, κάτι που σημαίνει ότι η διαδικασία αυτή δεν θα έδινε λύση στο πρόβλημα και θα απαιτηθεί μια αργή διαδικασία μείωσης των προβληματικών χαρτοφυλακίων.