Το καλύτερο α’ εξάμηνο της δεκαετίας για τις τράπεζες

Γράφει ο Νίκος Σακελλαρίου

Αν θέλoυμε να συνοψίσουμε τα κοινά χαρακτηριστικά των αποτελεσμάτων των τριών τραπεζών που ανακοινώθηκαν την προηγούμενη εβδομάδα (Eurobank, Πειραιώς, ΕΤΕ) θα δούμε ότι, έχουν κάνει μεγάλες προόδους στη μείωση των δεικτών Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων, στα επίπεδα του 5-6%.

Ταυτόχρονα, έχουν παρουσιάσει τα υψηλότερα οργανικά κέρδη των τελευταίων 15 ετών, εκμεταλλευόμενες τα υψηλά επιτοκιακά περιθώρια. Οι καταθέσεις τους και οι χορηγήσεις τους είναι αρκετά αυξημένες (επίσης σε υψηλά 10ετίας) ενώ τα έσοδα κεφαλαίου βελτιώθηκαν εξαιτίας της ανάκαμψης των ελληνικών ομολόγων και των ελληνικών μετοχών που είχαν στα χαρτοφυλάκιά τους στο α’ εξάμηνο 2023.

Επίσης έχει μειωθεί σημαντικά και στις τρεις τράπεζες, το λειτουργικό κόστος λόγω της εισόδου των τραπεζών σε φάση υψηλού ψηφιακού μετασχηματισμού.

EUROBANK

Αύξηση οργανικής κερδοφορίας

Οι επιδόσεις της Eurobank το α’ εξάμηνο 2023 ήταν ιδιαίτερα θετικές. Πιο αναλυτικά, τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 56,2% έναντι του α’ εξαμήνου 2022 και διαμορφώθηκαν σε 1.043 εκατ. ευρώ, λόγω της αύξησης των επιτοκίων, των νέων χορηγήσεων, των επιτοκιακών εσόδων από ομόλογα και παράγωγα προϊόντα και των δραστηριοτήτων στο εξωτερικό. Το καθαρό περιθώριο επιτοκίου ενισχύθηκε κατά 88 μονάδες βάσης την αντίστοιχη περίοδο και ανήλθε σε 2,63%.

Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 9,9% σε ετήσια βάση και ανήλθαν σε 270 εκατ., κυρίως λόγω των εσόδων από τις χορηγήσεις, αντιστοιχώντας σε 68 μονάδες βάσης επί του συνολικού ενεργητικού το α’ εξάμηνο 2023.

Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω, τα οργανικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 43,7% έναντι του περυσινού α’ εξαμήνου σε 1.313 εκατ. ευρώ, παρά ταύτα, τα συνολικά έσοδα υποχώρησαν κατά 10,3% το φετινό α’ εξάμηνο, σε 1.331 εκατ. λόγω των υψηλών μη επαναλαμβανόμενων χρηματοοικονομικών εσόδων από παράγωγα της περυσινής χρονιάς.

Λειτουργικές δαπάνες

Οι λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 5,7% σε ετήσια βάση, στα 443 εκατ. ευρώ, κυρίως λόγω των δραστηριοτήτων εκτός Ελλάδας, των πληθωριστικών πιέσεων και των επενδύσεων σε τεχνολογία και πληροφοριακά συστήματα. Ο δείκτης κόστους-οργανικών εσόδων μειώθηκε σε 33,8% το α’ εξάμηνο 2023 , από 45,9% το αντίστοιχο εξάμηνο του 2022, με τον δείκτη κόστους-εσόδων να παραμένει σημαντικά χαμηλότερα του 40%, στο 33,3%.

Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων αυξήθηκαν κατά 76% στα 869 εκατ. ευρώ, ενώ τα συνολικά κέρδη προ προβλέψεων μειώθηκαν κατά 16,6%, σε 888 εκατ. το α’ εξάμηνο 2023. Οι προβλέψεις επισφαλών απαιτήσεων αυξήθηκαν κατά 36,8% έναντι του α’ εξαμήνου 2022, σε 164 εκατ. ευρώ και αντιστοιχούσαν σε 81 μονάδες βάσης επί των μέσων χορηγήσεων.

Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω, τα οργανικά λειτουργικά κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν σε ετήσια βάση, από 374 εκατ., σε 705 εκατ. ευρώ το α’ εξάμηνο 2023. Τα προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων διαμορφώθηκαν σε 712 εκατ. ευρώ και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη σε 599 εκατ. το α’ εξάμηνο 2023.

Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε 0,18 ευρώ και η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων ανήλθε σε 17,9%. Τα συνολικά καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 684 εκατ. ευρώ, έναντι 941 εκατ. το α’ εξάμηνο 2022 και περιλαμβάνουν κυρίως 111 εκατ. κέρδος από την απόκτηση συμμετοχής στην Ελληνική Τράπεζα Κύπρου.

Στο εξωτερικό

Οι δραστηριότητες στο εξωτερικό ήταν κερδοφόρες με τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη να ενισχύονται σε 205 εκατ. ευρώ το α’ εξάμηνο 2023, από 97 εκατ. το α’ εξάμηνο 2022. Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων αυξήθηκαν κατά 79,6% και ανήλθαν σε 233 εκατ. και τα οργανικά λειτουργικά κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 71,5% σε 207 εκατ. το α’ εξάμηνο 2023.

Το 44% των προσαρμοσμένων καθαρών κερδών προήλθε από τις δραστηριότητες στην Κύπρο (προσαρμοσμένα κέρδη 90 εκατ.) και το 49% από αυτές στην Βουλγαρία (προσαρμοσμένα κέρδη 101 εκατ).

Μείωση NPEs

Ο δείκτης των NPEs μειώθηκε σε 5,2% το α’ εξάμηνο 2023, από 5,9%  το αντίστοιχο περσινό. Ο σχηματισμός νέων NPEs ήταν θετικός κατά 140 εκατ. την περίοδο Ιανουαρίου-Ιουνίου 2023. Τα συνολικά NPEs μειώθηκαν κατά 191 εκατ. σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκαν σε 2,2 δισ. ή 0,6 δισ. μετά από προβλέψεις. Η κάλυψη των NPEs από τις σωρευτικές προβλέψεις ενισχύθηκε, από 72,6% το α’ εξάμηνο 2022 σε 73,2% το αντίστοιχο φετινό εξάμηνο.

Στο τέλος Ιουνίου 2023, ο δείκτης συνολικής κεφαλαιακής επάρκειας (CAD) διαμορφώθηκε σε 19,% και ο δείκτης FL CET1 σε 16,3%, αυξημένοι κατά 200 και 230 μονάδες βάσης αντίστοιχα έναντι του α’ εξαμήνου 2022.

Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε 1,90 ευρώ και ήταν αυξημένα κατά 18,8% σε ετήσια βάση. To σύνολο του ενεργητικού διαμορφώθηκε σε 81,5 δισ. στο τέλος του α’ εξαμήνου 2023.

Δάνεια-καταθέσεις

Τα ενήμερα δάνεια ενισχύθηκαν οργανικά κατά 0,5 δισ. το α’ εξάμηνο 2023. Τα συνολικά υπόλοιπα χορηγήσεων (προ προβλέψεων) διαμορφώθηκαν σε 42,1 δισ. στο τέλος Ιουνίου, περιλαμβανομένων των ομολόγων υψηλής και μέσης διαβάθμισης, ύψους 4,6 δισ. ευρώ. Τα επιχειρηματικά δάνεια διαμορφώθηκαν σε 24,2 δισ. ευρώ , τα στεγαστικά σε 10,0 δισ. και τα καταναλωτικά σε 3,4 δισ. ευρώ.

Οι καταθέσεις πελατών αυξήθηκαν κατά 0,3 δισ. το α’ εξάμηνο 2023, σε 55,9 δισ. ευρώ. Ο δείκτης χορηγήσεων προς καταθέσεις διαμορφώθηκε σε 72,6% και ο δείκτης κάλυψης ρευστότητας σε 174,2% στο τέλος του εξαμήνου. Τα υψηλής ποιότητας ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού διαμορφώθηκαν σε 17,3 δισ. ευρώ την ανωτέρω περίοδο. Η χρηματοδότηση από το ευρωσύστημα μειώθηκε κατά 4,2 δισ. ευρώ σε σχέση με το α’ εξάμηνο 2022, σε 7,4 δισ. ευρώ στο τέλος Ιουνίου 2023.

ΕΘΝΙΚΗ ΤΡΑΠΕΖΑ

Ευνοήθηκε από την άνοδο των επιτοκίων

Τα οργανικά κέρδη μετά φόρων ξεπέρασαν τα 0,5 δισ. ευρώ το α’ εξάμηνο 2023, με τον δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων να διαμορφώνεται άνω του 16%. Η ανοδική τάση των καθαρών εσόδων από τόκους διαμορφώθηκε σε +11% σε τριμηνιαία βάση κατά το β’ τρίμηνο 2023, αντανακλώντας την αύξηση του βασικού επιτοκίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) που οδήγησε σε περαιτέρω συμπίεση του δανειακού επιτοκιακού περιθωρίου, απορροφώντας το υψηλότερο κόστος καταθέσεων και ομολογιακών εκδόσεων για την κάλυψη των ελάχιστων απαιτήσεων ιδίων κεφαλαίων και επιλέξιμων υποχρεώσεων (MREL). Ως αποτέλεσμα, το καθαρό επιτοκιακό περιθώριο ενισχύθηκε κατά περίπου 40 μ.β. σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.

Η αύξηση των καθαρών εσόδων από προμήθειες διαμορφώθηκε σε +6% σε τριμηνιαία βάση και αποτυπώνει τον αυξημένο όγκο συναλλαγών κυρίως στη λιανική τραπεζική, με αιχμή του δόρατος τις κάρτες, τα συνδυαστικά πακέτα καταθετικών προϊόντων, καθώς και τα επενδυτικά προϊόντα. Αναπροσαρμόζοντας για την αποεπένδυση της δραστηριότητας αποδοχής καρτών, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 14% ετησίως.

Συγκράτηση δαπανών

Η συντηρητική διαχείριση των λειτουργικών δαπανών συνεχίστηκε, με τις δαπάνες προσωπικού και τα γενικά και διοικητικά έξοδα να ενισχύονται μόλις κατά 1% σε ετήσια βάση, παρά τις κλαδικές αυξήσεις μισθών στα τέλη του 2022, καθώς και τις μειωμένες -παρότι υψηλές- πληθωριστικές πιέσεις στο β’ τρίμηνο 2022.

Οι συνολικές λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 3% σε ετήσια βάση, ως αποτέλεσμα των αυξημένων αποσβέσεων (+12% σε ετήσια βάση), αντανακλώντας το φιλόδοξο στρατηγικό σχέδιο επενδύσεων της τράπεζας στον τομέα της πληροφορικής

Δανεισμός-εξυπηρετούμενα δάνεια

Οι εκταμιεύσεις ενισχύθηκαν το β’ τρίμηνο 2023 και διαμορφώθηκαν σε 1,4 δισ. ευρώ. Οι καταθέσεις στην Ελλάδα αυξήθηκαν κατά σχεδόν 1 δισ. σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, μία αύξηση περίπου 30%.

Τα εξυπηρετούμενα δάνεια στην Ελλάδα ενισχύθηκαν κατά 0,8 δισ. ευρώ ετησίως και ανήλθαν σε 27,4 δισ. το β’ τρίμηνο 2023, σημειώνοντας οριακή μείωση από την αρχή του έτους, αποτυπώνοντας τις υψηλότερες αποπληρωμές κεφαλαίου κίνησης από εταιρίες με υψηλή ρευστότητα, κυρίως κατά το α’ τρίμηνο 2023. Η τάση στις εκταμιεύσεις διαφαίνεται αυξητική το β’ εξάμηνο 2023 και αναμένεται να επιτρέψει στα εξυπηρετούμενα δάνεια να επεκταθούν δυναμικά μέχρι το τέλος του έτους.

Οι εγχώριες καταθέσεις επανήλθαν σε ανοδική τροχιά το β’ τρίμηνο 2023 (+2% σε τριμηνιαία βάση), ανακάμπτοντας από την πτώση του α’ τριμήνου που οφειλόταν σε αυξημένες αποπληρωμές δανείων εταιρικής τραπεζικής, αντανακλώντας εισροές καταθέσεων από πελάτες λιανικής. Σε σύγκριση με την αρχή του έτους, οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά 1% ή 0,4 δισ. ευρώ.

TLTRO και NPEs

Το υπόλοιπο του Προγράμματος Συναλλαγών Μακροχρόνιας Αναχρηματοδότησης (TLTRO ΙΙΙ) διαμορφώθηκε σε μόλις 1,9 δισ. ευρώ, τον Ιούνιο 2023, μειωμένο περαιτέρω κατά 3,1 δισ. σε τριμηνιαία βάση, με την πλεονάζουσα ρευστότητα να ενισχύεται κατά 1 δισ. σε τριμηνιαία βάση, σε 7 δισ., περίπου.

Στην Ελλάδα, τα NPEs διαμορφώθηκαν σε 1,7 δισ., ή μόλις 0,3 δισ. μετά από προβλέψεις. Η μικρή αύξηση στις πρώιμες καθυστερήσεις αποπληρωμών στεγαστικών δανείων το β’ τρίμηνο 2023 παραμένει πολύ χαμηλότερη του αναμενόμενου. Ο δείκτης NPE διαμορφώθηκε σε 5,3% και ο δείκτης κάλυψης NPE από σωρευμένες προβλέψεις σε 82,1%.

Υψηλή οργανική κερδοφορία

Τα οργανικά κέρδη μετά φόρων διαμορφώθηκαν σε 508 εκατ. το α’ εξάμηνο 2023, εκ των οποίων 288 εκατ. το β’ τρίμηνο. Ο δείκτης CET1 ανήλθε σε 17,3%, με τον συνολικό Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας να διαμορφώνεται σε 18,4% .

Η ισχυρή οργανική κερδοφορία ενίσχυσε τον δείκτη CET1 κατά σχεδόν 80 μ.β. σε τριμηνιαία βάση, σε 17,3% το β’ τρίμηνο 2023. O δείκτης MREL του ομίλου διαμορφώθηκε σε 22,5%, προσεγγίζοντας την ελάχιστη απαίτηση MREL του Ιανουαρίου του 2024, ύψους 22,7%.

 

ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ

Αυξημένα έσοδα από τόκους και προμήθειες

Ο ρυθμός κερδοφορίας του β’ τριμήνου ξεπέρασε τις εκτιμήσεις για το έτος 2023, με εξομαλυμένα κέρδη ανά μετοχή 0,18 ευρώ και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) 15%. Ισχυρή ήταν η κερδοφορία το α’ εξάμηνο 2023 με εξομαλυμένα κέρδη ανά μετοχή 0,33 ευρώ και RoaTBV 14%.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 488 εκατ. ευρώ το β’ τρίμηνο 2023, λόγω του αυξανόμενου περιθωρίου, με αύξηση 9% σε τριμηνιαία βάση. Το κόστος καταθέσεων διαμορφώθηκε στο 0,4% τον Ιούνιο 2023, με το κόστος των προθεσμιακών καταθέσεων στο 1,6%, ενώ επί του παρόντος οι νέες προθεσμιακές καταθέσεις προσφέρουν επιτόκια της τάξεως του 1,9% περίπου.

Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες το β’ τρίμηνο 2023 ανήλθαν στα 141 εκατ. ευρώ,αυξημένα κατά 16% σε τριμηνιαία και ετήσια βάση.

Ο δείκτης NPE μειώθηκε στο 5,5%, από 9,3% ένα χρόνο πριν, καλύπτοντας ήδη τον στόχο για το τέλος του έτους, καθώς ο όμιλος προχώρησε στην επιτάχυνση δύο συναλλαγών αποεπένδυσης από NPEs. Ο δείκτης κάλυψης NPE ενισχύθηκε κατά 11 ποσοστιαίες μονάδες ετησίως, στο 57%.

Ο δείκτης CET1 ενισχύθηκε στο 12,2% και ο συνολικός δείκτης κεφαλαίων στο 17,0%, τον Ιούνιο 2023. Ισχυρό είναι το προφίλ ρευστότητας της τράπεζας, με δείκτη κάλυψης ρευστότητας στο 233% και δείκτη δανείων προς καταθέσεις στο 61%.

Πηγή: Εφημερίδα One Voice (φύλλο #470)