Ευρωπαϊκή θύελλα, ασιατική γρίπη

Με τη θύελλα πάνω από την ενωμένη Ευρώπη να μην λέει να καταλαγιάσει, τα μαύρα σύννεφα έχουν αρχίσει να επεκτείνονται γοργά σε έτερες περιοχές, από την Αμερική έως την Ασία. Και ειδικά για τη περιοχή της Ασίας, η πίεση έχει αρχίσει να γίνεται σαφής στις αναδυόμενες οικονομικές τίγρεις. Με τη θύελλα πάνω από την ενωμένη Ευρώπη να μην λέει να καταλαγιάσει, τα μαύρα σύννεφα έχουν αρχίσει να επεκτείνονται γοργά σε έτερες περιοχές, από την Αμερική έως την Ασία. Και ειδικά για τη περιοχή της Ασίας, η πίεση έχει αρχίσει να γίνεται σαφής στις αναδυόμενες οικονομικές τίγρεις.

Το αναγνώρισε ήδη η Παγκόσμια Τράπεζα, το αναγνωρίζουν και ο ένας μετά τον άλλο έγκριτοι διεθνείς οίκοι, εντείνοντας την ανησυχία για την προφανή αδυναμία της ευρωπαϊκής πολιτικής ηγεσίας να πάρει τις γενναίες αποφάσεις που χρειάζονται και να καταλαγιάσει επιτέλους το πανικό στις αγορές.

Με τις ασιατικές αγορές να ετοιμάζονται τον ερχόμενο μήνα να θυμηθούν τη θλιβερή 15η επέτειο από την κατάρρευση του ταϊλανδικού μπαχτ, η οποία συνετέλεσε καθοριστικά στη γενίκευση του ιστορικού κραχ των αγορών της περιοχής, οι ντόπιοι επενδυτές έχουν κάθε λόγο να ανησυχούν για τη νέα, έξωθεν απειλή που έχει κάνει την εμφάνιση της, απειλώντας πλέον ευθέως τη σταθερότητα της παγκόσμιας οικονομίας και άρα της ευρύτερης ασιατικής οικονομίας.

Η Ασία είναι πιο ευάλωτη από ποτέ στις απειλές που ελλοχεύουν, προειδοποίησε ρητά η Nomura, καθώς ο χρηματοπιστωτικός κλάδος έχει επεκταθεί σε σχέση με τη πρώτη κρίση το 2008, και οι τοπικές αγορές έχουν αυξήσει τους δεσμούς τους με τις διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές, με αποτέλεσμα το ασιατικό σύστημα να είναι σήμερα ακόμη πιο ευάλωτο στους κλυδωνισμούς των μεγάλων οικονομιών της Δύσης, οι οποίες πλέον απειλούνται να επανέλθουν σε επίπεδα ύφεσης λόγω της συνεχιζόμενης αναταραχής στην Ευρωζώνη. Σαν αποτέλεσμα της εξέλιξης αυτής μια απότομη βουτιά της Ασίας δεν μπορεί να αποκλειστεί, και είναι σαφές ότι θα έχει ακόμη πιο δυσμενείς συνέπειες κλονίζοντας τα επίπεδα εμπιστοσύνης, τη κατανάλωση, τις επενδύσεις ακόμη και τις τραπεζικές δανειοδοτήσεις.

Το μόνο ίσως παρήγορο είναι ότι αυτή τη φορά τα κράτη της περιοχής βλέπουν το κίνδυνο να έρχεται και έχουν αρχίσει να προετοιμάζονται. Ως ενδεικτικό παράδειγμα, η Nomura χρησιμοποιεί τη Κίνα που ήδη φαίνεται ότι προετοιμάζεται για επιθετικά μέτρα δημοσιονομικής στήριξης, περικοπή των επιτοκίων και μέτρα ώθησης, που θα μπορούν να εφαρμοστούν άμεσα.

Άλλωστε, ήδη τα στοιχεία που δείχνουν σταθερή πτώση των δανειοδοτήσεων για τον Απρίλιο και Μάιο για τις μεγάλες κινεζικές τράπεζες, που σημαίνει ότι οι τράπεζες της περιοχής κινδυνεύουν να βρεθούν εκτός στόχων για πρώτη φορά εδώ και τουλάχιστον επτά χρόνια, έχουν σημάνει συναγερμό στο Πεκίνο. Και αυτό διότι επιβεβαιώνουν την επιβράδυνση της επιχειρηματικής δραστηριότητας, και τη μείωση της ζήτησης ακόμη και για νέες κατοικίες εντείνοντας τις πιέσεις υποχώρησης της κινεζικής οικονομίας.

Για τον ίδιο ακριβώς λόγο και η Daiwa Capital Markets, σε νέα έκθεση της, συμφώνησε ότι νέα μέτρα από τη κινεζική κυβέρνηση βρίσκονται προ των πυλών, μεταξύ άλλων, με την προώθηση δύο ακόμη περικοπών στο ποσοστό των υποχρεωτικών τραπεζικών διαθεσίμων μέχρι τα τέλη της χρονιάς.

Θυμίζουμε ότι και η Παγκόσμια Τράπεζα, στη τελευταία εξαμηνιαία έκθεση της που δημοσιεύτηκε τη περασμένη Τετάρτη, εξέφρασε τις επιφυλάξεις της για την πορεία των αναπτυσσόμενων οικονομιών της ανατολικής Ασίας (πλην της Ιαπωνίας). Βεβαίως, οι ρυθμοί ανάπτυξης παραμένουν σε δυναμικά επίπεδα σε σχέση με τον υπόλοιπο κόσμο, με τον διεθνή οργανισμό να κάνει λόγο για ποσοστό ανάπτυξης που θα φτάσει φέτος το 7,6% για τη περιοχή. Όμως, η μείωση σε σχέση με τη περσινή χρονιά, όταν οι ρυθμοί ανάπτυξης έφτασαν το 8,2%, είναι αισθητή, και η Παγκόσμια Τράπεζα επισημαίνει ότι αν και οι οικονομίες της περιοχής έχουν τη δυνατότητα να διαχειριστούν εξωτερικούς τριγμούς (βλέπε ευρωπαϊκή κρίση) οι κυβερνήσεις θα πρέπει να δράσουν άμεσα για να μειώσουν την εξάρτηση των αγορών τους από το εμπόριο και τις εξαγωγές.

Το τελευταίο, άλλωστε, έχει ήδη γίνει επώδυνα σαφές στη Κίνα, όπου η πτώση των εξαγωγών της προς το νούμερο ένα πελάτη της, την Ευρώπη, λόγω ακριβώς της οικονομικής κρίσης, πιέζει την ανάπτυξη της, δημιουργώντας αλυσίδα προβλημάτων στην εσωτερική αγορά. Μάλιστα, σύμφωνα με τον διεθνή οργανισμό οι ρυθμοί ανάπτυξης αναμένεται να πέσουν από το 9,2% πέρυσι στο 8,2% φέτος. Μια διαφορά σημαντική, που δικαιολογεί απόλυτα τη νευρικότητα των ασιατικών χρηματιστηρίων, που τη περασμένη εβδομάδα έκλεισαν και πάλι με εβδομαδιαίες απώλειες, και δη, στα χαμηλότερα επίπεδα της χρονιάς.

«Οι διοικητές των κεντρικών τραπεζών της Ασίας έχουν δύσκολους καιρούς, και δύσκολες επιλογές μπροστά τους» συμφωνεί ο Τσουά Χακ Μπιν της Bank of America Merrill Lynch, εκτιμώντας ότι οι οικονομίες της περιοχής θα πρέπει να βρουν τρόπους να προσαρμοστούν σε μια νέα πραγματικότητα χαμηλότερων ρυθμών ανάπτυξης και υψηλότερου πληθωρισμού.

Μάλιστα, η Bank of America συμφωνώντας με τη Παγκόσμια Τράπεζα προχώρησε επίσης σε επί τα χείρω αναθεώρηση των εκτιμήσεων της για τους ρυθμούς ανάπτυξης της Ασίας στο 6,6% για το 2012 και στο 7% για το 2013, αριθμοί που μεταφράζονται σε πτώση κατά 50 μονάδες βάσης και 40 μονάδες βάσης αντιστοίχως σε σχέση με τις προβλέψεις του περασμένου Δεκεμβρίου. Και βέβαια αν οι πιέσεις από την ευρωπαϊκή κρίση συνεχιστούν –όπως είναι, δυστυχώς, και το πιθανότερο- δεν αποκλείεται και νέα πτωτική αναθεώρηση!