Credit Suisse: Η Ευρώπη έχει την δική της “Lehman Brothers”

H θεσμική αδιαφάνεια και αδιαφορία των Ελβετών και η υπεροψία στην τήρηση βασικών εποπτικών κανόνων που – ω ειρωνία- ονομάζονται ‘Κανόνες της Βασιλείας’ οδήγησαν το πανευρωπαϊκό σύστημα στα άκρα.

Η Credit Suisse ήταν εδώ και 5 χρόνια, μία ‘τραπεζική βόμβα’ έτοιμη να εκραγεί. Την γλυτώσαμε μία φορά προ διετίας όταν η ελβετική επενδυτική τράπεζα κατέφυγε σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 4 δισ. Ευρώ (σε αντίστοιχα ελβετικά φράγκα) το οποίο κάλυψε με αρκετή δυσκολία αλλά προφανέστατα δεν αρκούσε για να μείνει όρθια. Το γεγονός ότι μεσολάβηση και η πανδημία την τελευταία 3ετία συνέτεινε στο ‘κρυφτούν τα σκουπίδια κάτω από το χαλί’.

Μετά ήρθε η πρόσφατη πληθωριστική κρίση και η αύξηση επιτοκίων παγκοσμίως με αποτέλεσμα, η κεφαλαιακή επάρκεια του ελβετικού ομίλου να επιδεινωθεί. Να σημειωθεί ότι η CS είναι η δεύτερη μεγαλύτερη επενδυτική τράπεζα στη Ελβετία (μετά την UBS) και μέσα στις 10 μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες του κόσμου.

Τα μηνύματα για τα προβλήματα στην Credit Suisse βγήκαν παράλληλα με τα θέματα των αμερικανικών τραπεζών. Την ώρα που βούλιαζε η SVB (μία τράπεζα με το 1/10 του ενεργητικού της Credit Suisse) , έφτανε η πληροφορία στο παγκόσμιο χρηματιστηριακό σύστημα ότι η Credit Suisse δεν μπορούσε να φτιάξει ισολογισμό και ότι οι ορκωτοί ελεγκτές δεν ήθελαν να υπογράψουν έναν ισολογισμό γεμάτο ασάφειες και κενά. Αυτή η πληροφορία σε συνδυασμό με το αμαρτωλό παρελθόν της Credit Suisse που προαναφέραμε οδήγησε σήμερα όχι μόνο στην διακοπή διαπραγμάτευσης της μετοχής που άγγιξε το -30% αλλά παρέσυρε και άλλες 3 ευάλωτες μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες σε limit down με αποτέλεσμα να ανασταλεί η διαπραγμάτευσή τους.

Είναι ένα τραπεζικό ‘domino effect’ που εάν επεκταθεί μπορεί να έχει καταστροφικές επιπτώσεις στις ευρωπαϊκές οικονομίες (σε επίπεδο ΑΕΠ) αλλά και στις ευρωπαϊκές τράπεζες. Με απλά λόγια, η Ευρώπη ζει την δική της ‘Lehman’. Mόνο που οι αμερικανοί ξεπέρασαν γρήγορα το πρόβλημα μέσα σε 4 μήνες ενώ η Ευρώπη θα έχει πολύ μεγαλύτερες δυσκολίες.

Η Ελβετία και η Ευρώπη δεν είναι δυστυχώς Αμερική
Το πρόβλημα που όλοι γνώριζαν έσκασε όπως είχε σκάσει και η Lehman στην Αμερική. Μόνο που στην περίπτωση της Lehman, υπήρχε πίσω και η βούληση και η γνώση για να σωθεί το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα και το αμερικανικό χρηματιστήριο μέσα σε 3 μήνες. Δυστυχώς στην Ευρώπη, τα πάντα κυλούν με πολύ αργούς ρυθμούς και η πρόσφατη ανακοίνωση της Κεντρικής Τράπεζας της Ελβετίας (Swiss National Bank) καθώς και της ελβετικής εποπτικής αρχής του χρηματιστηρίου (FINMA) δείχνουν ότι μάλλον δεν έχουν καταλάβει περί τίνος πρόκειται καθώς μέσα σε μία παράγραφο διαβεβαιώνουν ότι η Credit Suisse είναι μία τράπεζα που τηρεί τις πιο αυστηρές προϋποθέσεις των “Κανόνων της Βασιλείας” , ότι δεν έχει ‘μολυνθεί’ από τις αμερικανικές τράπεζες και ότι θα δώσει ρευστότητα εάν χρειαστεί (if necessary).

Ως ένα τεράστιο συστημικό πρόβλημα για τις ευρωπαϊκές τράπεζες χαρακτηρίζουν εγχώριοι χρηματιστηριακοί και τραπεζικοί παράγοντες την μεγάλη τραπεζική κρίση που προέκυψε με την Credit Suisse τις δύο τελευταίες ημέρες. Οι ευρωπαϊκές τραπεζικές μετοχές βυθίστηκαν χθες και σύμφωνα με εκτιμήσεις θα συνεχιστεί και σήμερα η υποχώρησή τους. Tαυτόχρονα εκτός από την Credit Suisse που είναι η δεύτερη μεγαλύτερη επενδυτική τράπεζα της Ελβετίας και μέσα στις 10 μεγαλύτερες επενδυτικές τράπεζες στον κόσμο, τέθηκαν σε αυτόματη αναστολή διαπραγμάτευσης χθες οι Societe Generale, Monte dei Paschi και UniCredit καθώς οι μετοχές τους κατέγραψαν μεγάλες απώλειες. Η τιμή της μετοχής της Credit Suisse έπεσε κάτω από τα 2 ελβετικά φράγκα για πρώτη φορά στην ιστορία της ενώ η μετοχή βρέθηκε να χάνει 23,79%. Nωρίς το απόγευμα οι απώλειες έφτασαν το 28% και η μετοχή είχε υποχωρήσει μέχρι τα 1,61 ελβετικά φράγκα.

Aπεύθυνε αίτημα για στήριξη στην Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας και στην ελβετική ρυθμιστική αρχή
Μετά την διακοπή διαπραγμάτευσης, η ελβετική τράπεζα σύμφωνα με τους Financial Times απηύθυνε αίτημα στην Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας (Credit για στήριξη μετά την κατάρρευση της μετοχής της έως και 30% (σ.σ. έκλεισε με πτώση 24%). Το αίτημα για μια καθησυχαστική δήλωση σχετικά με την οικονομική ευρωστία της Credit Suisse ήρθε μετά τη βύθιση των μετοχών της έως και τα 1,56 ελβετικά φράγκα, αφού προηγουμένως είχε διακοπεί η διαπραγμάτευσή τους εν μέσω ενός ισχυρού sell-off, όπως αναφέρουν τρία άτομα που έχουν γνώση των σχετικών συνομιλιών.

Η Credit Suisse ζήτησε επίσης παρόμοια δήλωση από τη Finma, την ελβετική ρυθμιστική αρχή, ανέφεραν οι δύο από τις πηγές, αλλά κανένα από τα δύο ιδρύματα δεν έχει ακόμη αποφασίσει να παρέμβει.

Η Ελβετική Κεντρική Τράπεζα σύμφωνα με νεότερες πληροφορίες, πέταξε σήμερα «σωσίβιο» ρευστότητας 50,6 δισ. ευρώ (50 δισ. ελβετικά φράγκα) στην εμβληματική Crédit Suisse, καθώς οι μετοχές της τράπεζας κατακρημνίστηκαν με εφιαλτικό τρόπο χθες Τετάρτη, φτάνοντας να υποχωρούν ακόμη και πάνω από 30% προτού κλείσουν στο 1,697 φράγκο (–24,24%).

Είναι η πρώτη φορά που ανακοινώνεται η χορήγηση τόσης ρευστότητας σε μεγάλη τράπεζα σε παγκόσμια κλίμακα από την τραπεζική κρίση του 2008.