MPB: Νέα τιμή-στόχος από Euroxx

Νέα 12μηνη τιμή-στόχο στα 0,70 ευρώ, από 1,10 ευρώ προηγουμένως, θέτει η Euroxx για τη μετοχή της Marfin Popular Bank, ενώ διατηρεί τη σύσταση ‘equalweight’. Νέα 12μηνη τιμή-στόχο στα 0,70 ευρώ, από 1,10 ευρώ προηγουμένως, θέτει η Euroxx για τη μετοχή της Marfin Popular Bank, ενώ διατηρεί τη σύσταση ‘equalweight’.

Σε έκθεσή της με ημερομηνία 31 Μαΐου και τίτλο «Η σχετικά υψηλή έκθεση στην Ελλάδα ‘βαραίνει’ στην αποτίμησή μας», η Euroxx σημειώνει ότι η Marfin Popular Bank για το α’ τρίμηνο του έτους ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 71 εκατ. ευρώ, σε σχέση με 41,7 εκατ. ευρώ στο α’ τρίμηνο του 2010 (και έναντι 4,4 εκατ. ευρώ στο δ’ τρίμηνο του 2010) υψηλότερα τόσο των δικών της εκτιμήσεων όσο και των μέσων προβλέψεων της αγοράς (63 εκατ. ευρώ), κυρίως λόγω των ισχυρότερων του αναμενόμενου καθαρών εσόδων από τόκους.

Παράλληλα, χαρακτηρίζει τα μεγέθη σε γενικές γραμμές «υγιή» επισημαίνοντας τα «ισχυρά» καθαρά έσοδα από τόκους, τα βελτιωμένα περιθώρια καθώς και την επιβράδυνση στην αύξηση του κόστους. Επιπλέον, εκτιμά πως ο όμιλος διαθέτει ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια μετά την επιτυχημένη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά 488 εκατ. ευρώ και την πώληση της Laiki Bank Australia. Στα αρνητικά σημειώνει ότι η εκροές καταθέσεων και η δημιουργία μη εξυπηρετούμενων δανείων επιταχύνθηκαν.

Τέλος, η Euroxx συμπληρώνει πως μετά την ανακοίνωση αποτελεσμάτων α’ τριμήνου της ΜΡΒ αναπροσάρμοσε τις εκτιμήσεις της για το 2011 και μείωσε τις προβλέψεις της για το 2012-2013 στον απόηχο των χαμηλότερων εσόδων από βασικές τραπεζικές δραστηριότητες. Με βάση τις νέες της εκτιμήσεις τα καθαρά κέρδη της ΜΡΒ για το 2011 αναμένονται στα 112,3 εκατ. ευρώ, στα 85,9 εκατ. ευρώ για το 2012 (χαμηλότερα κατά 18,3% σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της) και στα 143,1 εκατ. ευρώ για το 2013 (χαμηλότερα κατά 14,9% σε σχέση με τις προηγούμενες προβλέψεις της).