Οι εισροές οδηγούν την αγορά

Του Ηλία Ζαχαράκη*
Ακόμα μία εβδομάδα με κέρδη της τάξεως του 1% με μία αγορά από τα παλιά με ενδοσυνεδριακές διορθώσεις και εναλλαγές ενδιαφέροντος στους τίτλους. Ούτε η ΔΕΗ και το πιθανό μελλοντικό πρόσημο δεν κατάφεραν να προβληματίσουν την αγορά, με τους αγοραστές να απορροφούν την προσφορά στην συνεδρίαση της Τετάρτης.

Μπροστά μας πλέον το Placement της Πειραιώς σαν πιο σημαντικό χρηματιστηριακό γεγονός. Το ενδιαφέρον είναι μεγάλο και η υπέρ κάλυψη δεδομένη τονίζοντας ότι οι ξένοι συνεχίζουν να απορροφούν πακέτα σε συγκεκριμένα επίπεδα τιμών μιας και δεν βρίσκουν εύκολα μεγάλη προσφορά στην αγορά. Από την άλλη η Πειραιώς σπεύδει να ανακοινώσει αποτελέσματα πριν το Placement την ημέρα των ερωτευμένων.

Το προηγούμενο διάστημα είδαμε και στα επίσημα στατιστικά να αυξάνονται οι τοποθετήσεις από τους ξένους αλλά παράλληλα να αυξάνονται και οι νέοι κωδικοί που ενεργοποιούνται και πάλι στην αγορά. Η επιτυχία του Ελ. Βενιζέλου βοήθησε σημαντική στην προσέλκυση νέων επενδυτών ενώ μέρος των κεφαλαίων που δεν μπόρεσαν να αγοράσουν στο IPO τοποθετούνται στην αγορά.

Από την άλλη ο κοιμισμένος ΟΤΕ ξύπνησε να βοηθήσει στις πιέσεις των πωλητών σε άλλους τίτλους δοκιμάζοντας για τέταρτη φορά το τελευταίο τρίμηνο την εβδομαδιαία αντίσταση των 13,50 ευρώ που κατοχύρωση σε εβδομάδα θα ανοίξει τον δρόμο για το 1460 επίπεδο.

Ο ΓΔ πλέον προσπαθεί να αφήσει πίσω του το 1400 επίπεδο ενώ παράλληλα και ο s&p αντίστοιχα το επίπεδο των 5000. Είναι δεδομένο ότι στα επίπεδα στην καλύτερη των περιπτώσεων θα δούμε διακυμάνσεις μιας και τα επίπεδα έχουν μνήμη τόσο από το 2009 όσο και από το 2003. Παρόλα αυτά να σημειωθεί πως η αγορά κάνει προσπάθεια να ανακαταλάβει το οχυρό που έχασε το 2010. Να πούμε πως ουσιαστικά οι περισσότεροι τίτλοι το έχουν ήδη καταφέρει εδώ και μεγάλο διάστημα και πλέον ο τραπεζικός είναι αυτός που θα πάρει το τεχνικό βάρος στις πλάτες του όπως έχουμε τονίσει πολλές φορές.

Την Τετάρτη έχουμε την τριμηνιαία αναδιάρθρωση του MSCI ενώ παράλληλα το Ελ. Βενιζέλος μπαίνει και στον ftse Russel. Το πιο σημαντικό νέο τεχνικό δεδομένο είναι το νέο ημερήσιο stop στον τραπεζικό κλάδο που πλέον είναι στις 1209 μονάδες σε κλείσιμο ημέρας. Ο ΓΔ δείχνει ότι τουλάχιστον προβληματίζεται στην ζώνη του 1410+ και μένει να δούμε αν δοκιμαστεί κατοχύρωση άμεσα ή μπούμε σε μία πλάγια κίνηση ή διόρθωση. Είμαστε σε φάση που το μεγαλύτερο μέρος του ταμπλό είναι με αγοραστικό σήμα. Παράλληλα το εβδομαδιαίο του ΓΔ βρίσκεται σε επιθετική τάση. Είναι λογικό οι περισσότεροι να περιμένουν διόρθωση παρόλα αυτά οι μαζικές κινήσεις σε ένα χαρτοφυλάκιο είναι ότι χειρότερο για μείωση αποδόσεων.

Στα στατιστικά για το 2024 ο ΓΔ κερδίζει 8,34%, ο Ftse25 9,14%, ο τραπεζικός 15,40% και ο ftsem με 6,51%. Οι επιλογές μας τρέχουν με 9,48% υπέρ αποδίδοντας του ΓΔ με 1,14%. Πρώτη σε απόδοση είναι η ΕΛΧΑ με την μητρική ΒΙΟΧΑΛΚΟ με 20%, με την EUROBANK και την ΙΝΛΟΤ να ακολουθούν με 18% και τις πιθανές μελλοντικές κυρίες της κύριας αγοράς PERFORMANCE και REAL CONS να ακολουθούν με 15%.

Το 2024 ήδη μέσα στον πρώτο 1 ½ μήνα έχει δείξει τις προθέσεις του με τα κέρδη του ΓΔ να ξεπερνούν σε απόδοση και φέτος της υπόλοιπες αγορές. Οι συζητήσεις για νέα deals πρέπει να είναι στο ζενίθ της τελευταίας 20ετίας ενώ δεν θα λείψουν οι νέες αναβαθμίσεις και τιμές στόχοι όλη την διάρκεια του χρόνου. Οι ξένοι θεσμικοί έχουν βάλει για τα καλά στον στόχαστρο την Ελληνική αγορά ενώ φαίνεται ότι οι άμεσες ξένες επενδύσεις να μεγεθυνθούν το επόμενο διάστημα.

Σε κάθε περίπτωση η κυβέρνηση εκτός του ότι πρέπει να συντηρήσει το καλό κλίμα πρέπει να ασχοληθεί και με τα πολλά κακώς κείμενα του παρελθόντος αν θέλει να υπάρχει μεσομακροπρόθεσμη διάρκεια το καλό κλίμα. Η προάσπιση του κράτους δικαίου είναι πολύ σημαντική και πρέπει να παραμείνει ψηλά στην ατζέντα η καλυτέρευση του.

Να πούμε για ακόμα μια φορά ότι η ακολουθία και σταθερότητα της όποιας στρατηγικής μας στην αγορά είναι το πιο σημαντικό συστατικό για την μεγέθυνση των αποδόσεων μας.

* CEO, Fast Finance ΑΕΠΕΥ