Τα deals (και οι συγκινήσεις) στην αγορά συνεχίζονται

Του Ηλία Ζαχαράκη*
Με μικρά κέρδη έκλεισε και η περασμένη εβδομάδα με εξαίρεση τον τραπεζικό που έκλεισε με μικρές απώλειες ολοκληρώνοντας παρόλα αυτά το πολύ επιτυχημένο Placement του ΤΧΣ σε τιμή που πριν από ένα χρόνο δεν θα μπορούσαν να το φανταστούν. Πλέον μιλάμε για μία ιδιωτική τράπεζα με τεράστιο free float θυμίζοντας την τελευταία ΑΜΚ πριν δύο χρόνια κοντά στο ¼ της σημερινής αξίας. Από την άλλη εισρέουν νέα χρήματα στην αγορά κάτι που έχει ανάγκη η αγορά για να μπορέσει να σκαρφαλώσει υψηλότερα.

Σίγουρα η αγορά έχει υπερθερμανθεί χωρίς να έχουμε δει υπερβολές που θα μπορούσαν να μας φοβίσουν για μεγάλη διόρθωση. Άλλωστε υπάρχουν αρκετοί τίτλοι που έχουν ήδη διορθώσει δίνοντας την ευκαιρία σε κάποιους που έχουν μείνει με μεγάλη ρευστότητα να πάρουν θέσεις. Πλέον η αγορά είναι κοντά στο να καταγράψει συνολική κεφαλαιοποίηση 100 δις γεγονός που ήταν στην σφαίρα της φαντασίας μερικά χρόνια πριν.

Η λήξη των συμβολαίων την Παρασκευή είναι σημαντικό γεγονός και πάντα ορόσημο που συνήθως βγάζει διορθώσει στην κύρια τάση του προηγούμενου διαστήματος. Άλλωστε η αγορά μας ολοκλήρωσε ότι σημαντικό είχε για το πρώτο τρίμηνο τόσο με την εισαγωγή του Ελ. Βενιζέλος όσο και με το Placement της Πειραιώς. Σίγουρα τα αποτελέσματα βοηθάνε τις αποτιμήσεις αλλά από την άλλη μία αποθέρμανση θα ήταν υγεία για την αγορά. Παρόλα αυτά τεχνικά και όσο συντηρεί το stop του 1396 δεν μπορούμε να μιλήσουμε για κάτι μεγαλύτερο ακόμα.

Η κίνηση του χρυσού αν και την προβλέψαμε, προσπαθούμε να καταλάβουμε ποια θα είναι αυτά τα νέα που θα την συντηρήσουν το επόμενο διάστημα. Μπορεί να έχουμε μία εκλογική χρονιά στο μεγαλύτερο μέρος του πλανήτη παρόλα αυτά και όσο οι αγορές τρέχουν με αυτή την ταχύτητα θα καταστεί δύσκολη μία αποκλιμάκωση του πληθωρισμού και παράλληλα μία σοβαρή και σταθερή μείωση επιτοκίων. Αν αυτό αρχίζουν αν το συνειδητοποιούν οι αγορές μπορεί να αντιδράσουν βίαια ειδικά όταν υπάρχουν τόσο σημαντικά κέρδη το τελευταίο διάστημα.

Από πλευράς deals η αγορά δεν μας αφήνει ασυγκίνητους με τελευταίο το μεγαλύτερο deal που έχει δει ο κλάδος της πληροφορικής στην Ελλάδα. Η πώληση της ENTERSOFT σε εταιρία του Πάνου Γερμανού και όχι μόνο σε αποτίμηση 240 εκ. και μάλιστα 27 φορές τα κέρδη της δείχνει ότι κάποιοι περιμένουν από τον κλάδο πολύ μεγαλύτερα νούμερα στο άμεσο μέλλον. Αν τελικά συγχωνεύσει την εταιρία με την SOFTONE θα μιλάμε για τον μεγαλύτερο παίκτη στην χώρα αλλά και σημαντικό παίκτη στην Ευρώπη. Τώρα το αν θέλει ή και αν καταφέρει να βγάλει εκτός της ENTERSOFT θα το δείξει το κοντινό μέλλον αν και δεν θα θέλαμε να χαθεί από το ταμπλό μία τόσο καλή εταιρία του κλάδου.

Την εβδομάδα που ξεκινά περιμένουμε αποτελέσματα από AEGEAN, TITAN και ΟΠΑΠ ενώ το πιο σημαντικό είναι η ανακοίνωση της MOODY’S στο κλείσιμο της εβδομάδας σε σχέση με την επενδυτική βαθμίδα της χώρας. Τεχνικά η αγορά παραμένει long όσο κλείνει πάνω από τις 1396 μονάδες ενώ για 7η συναπτή εβδομάδα κλείνει έστω με οριακά κέρδη. Η ζώνη στήριξης σε κάθε περίπτωση είναι στο 1386-1396 ενώ στην διάρκεια της εβδομάδας κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό 13 ετών στις 1437 μονάδες. Όλη η ζώνη του 1380-1460 είναι ένα επίπεδο που μπορεί να ταλαιπωρήσει την αγορά μιας και είναι ορόσημο των τελευταίων 26 ετών.

Η ΓΕΚΤΕΡΝΑ έχει μπει σε επιθετική κίνηση με τον ΜΥΤΙΛ να χρειάζεται μία κατοχύρωση του 37 για να δοκιμάσει και πάλι κίνηση αν μη τι άλλο στα υψηλά του. Από την άλλη η ΕΛΧΑ έδωσε απότομη διόρθωση λόγω αποτελεσμάτων με το α΄ τρίμηνο να πιστεύουμε ότι δεν θα έχει καμία σχέση ενώ μαζί της έχει διορθώσει και δοκιμάζει σημαντικές στηρίξεις και η μητρική ΒΙΟΧΑΛΚΟ.

Στα στατιστικά για το 2024 ο ΓΔ κερδίζει 10,35%, ο Ftse25 10,74%, ο τραπεζικός 15,93% και ο ftsem με 8,19%. Οι επιλογές μας τρέχουν με 13,15% υπεραποδίδοντας του ΓΔ με 2,80%. Πρώτη σε απόδοση, η REALCONS με 44%, με την ENTERSOFT να ακολουθεί με 26% την ΙΝΚΑΤ στο +23% και τέλος ακολουθούν EUROBANK, ΓΕΚΤΕΡΝΑ και PERFORMANCE με 19%.

Την Παρασκευή κλείνει η σειρά του πρώτου τριμήνου στα παράγωγα με τον ΓΔ να τρέχει με κέρδη πάνω από 10% για το 2024. Μένει να δούμε την συνέχεια του έργου τουλάχιστον βραχυχρόνια. Μεσομακροπρόθεσμα δεν έχει αλλάξει κάτι στην εικόνα της αγοράς και παραμένουμε ιδιαίτερα αισιόδοξοι με στόχο έτους τις ζώνη του 1600. Να σημειωθεί πως σε μία bull market βγαίνουν σπάνια διορθώσεις σημαντικές συνήθως 2 φορές τον χρόνο που έχουν όμως χαρακτήρα μικρό σε χρόνο και γρήγορη σε τιμές.

Φυσικά δεν ξέρουμε αν αυτό θα συμβεί άμεσα και ειδικά όσο συντηρείται το ημερήσιο stop μας παρόλα αυτά πάντα μα πάντα η αγορά δίνει ευκαιρία για είσοδο όσο bull market και να είναι. Πάντα όταν αγοράζουμε μία μετοχή θα πρέπει να κοιτάμε πρώτα το ρίσκο που πάμε να αναλάβουμε αν δεν πάει κάτι καλά με το πιθανό κέρδος να είναι λιγότερο σημαντικό.

*CEO, Fast Finance ΑΕΠΕΥ