Το νομοσχέδιο που καθιερώνει τη λειτουργία των εταιρειών επενδύσεων μεταβλητού κεφαλαίου (UCITS), διευκολύνει την παροχή υπηρεσιών εταιρειών και ρυθμίζει συνολικά την αγορά των οργανισμών συλλογικών επενδύσεων, δίνοντας νέες δυνατότητες ίδρυσης και λειτουργίας ΟΣΕΚΑ (κύριου και τροφοδοτικού) και ΑΕΔΑΚ, κατατέθηκε χθες στη Βουλή.
Προβλέπει επίσης όλες τις πιθανές μεταβολές αναδιάρθρωσης ΟΣΕΚΑ και αμοιβαίων κεφαλαίων (συγχωνεύσεις, διασπάσεις κλπ), δεδομένου ότι τέτοια φαινόμενα θα πολλαπλασιαστούν λόγω της συγκέντρωσης του τραπεζικού κλάδου και επανακαθορίζει α) τα μέσα προς επένδυση και β) τα επενδυτικά όρια.
Το νομοσχέδιο ενσωματώνει την Οδηγία 2009/65/ΕΚ (UCITS IV), αλλά δεν κάνει τις τομές που θα περίμενε κάποιος στην κατάσταση που είναι η χώρα προκειμένου να προσελκύσει επενδυτές. Δεν είναι τολμηρό όσο θα έπρεπε και ανταγωνιστικό έναντι θεσμικών πλαισίων που ισχύουν σε χρηματοοικονομικά κέντρα όπως είναι το Λουξεμβούργο, η Ελβετία, το Λονδίνο, το Δουβλίνο κλπ.
ΑΕΔΑΚ – Αμοιβαία Κεφάλαια
Ενδεικτικά αναφέρεται ότι για την ίδρυση μιας ΑΕΔΑΚ χρειάζεται 1.000.000 μετοχικό κεφάλαιο από 1.200.000 ευρώ μέχρι τώρα (για τις υφιστάμενες το ποσό αφορά στα ίδια κεφάλαια) όταν στο Λουξεμβούργο χρειάζεται 125.000 ευρώ.
Για την ΑΕΔΑΚ με υπό διαχείριση κεφάλαια άνω των 250.000.000 ευρώ, τα ίδια της κεφάλαια θα πρέπει να είναι το ελάχιστο που προβλέπει ο νόμος και αυξημένα κατά 0,02% επί του ποσού το οποίο υπερβαίνει τα 250.000.000 ευρώ.
Για τη λειτουργία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου το ελάχιστο ενεργητικό διαμορφώνεται σε 300.000 ευρώ.
Το μόνο θετικό είναι ότι αίρεται ο περιορισμός της δημιουργίας ΑΕΔΑΚ που προέβλεπε ο μέτοχος του 51% να είναι μόνο πιστωτικό ίδρυμα ή ασφαλιστική εταιρεία.
Ανώνυμη Εταιρεία Επενδύσεων Μεταβλητού Κεφαλαίου (ΑΕΕΜΚ)
Έχει ως αποκλειστικό σκοπό τη διαχείριση του δικού της χαρτοφυλακίου.
Εναλλακτικά μπορεί να ορίζει εταιρεία διαχείρισης για το χαρτοφυλάκιό της.
Το ελάχιστο ύψος μετοχικού κεφαλαίου ορίζεται σε 300.000 ευρώ εφόσον έχει ορίσει εταιρεία διαχείρισης ή 800.000 εφόσον εφόσον δεν έχει ορίσει εταιρεία διαχείρισης και διαχειρίζεται η ίδια το χαρτοφυλάκιο της.
Επιτρέπεται η σύσταση ΑΕΕΜΚ με περισσότερα του ενός επενδυτικά τμήματα (sub-funds), με ελάχιστο ύψος ενεργητικού εκάστου επενδυτικού τμήματος 300.000 ευρώ.
Προβλέπεται η δυνατότητα μετατροπής ΑΕΕΜΚ σε αμοιβαίο κεφάλαιο.
Διασυνοριακή παροχή υπηρεσιών
Οι εταιρείες διαχείρισης δύνανται πλέον να συστήνουν ΟΣΕΚΑ σε άλλα κράτη μέλη της EE από αυτό της έδρας τους και να το διαχειρίζονται είτε με εγκατάσταση υποκαταστήματος, είτε στο πλαίσιο ελεύθερης παροχής υπηρεσιών («Διαβατήριο»).
Εταιρεία διαχείρισης που έχει λάβει άδεια λειτουργίας σε άλλο κράτος της ΕΕ έχει τη δυνατότητα να παρέχει υπηρεσίες στην Ελλάδα είτε συστήνοντας υποκατάστημα είτε στο πλαίσιο ελεύθερης παροχής υπηρεσιών χωρίς να υποχρεούται να λάβει πρόσθετη άδεια λειτουργίας ή να υπαχθεί σε οποιαδήποτε υποχρέωση σχετικά με την καταβολή κεφαλαίου ή άλλου μέτρου.
