Ένα βήμα πιο μπροστά από την Εθνική και την Πειραιώς φαίνεται πως είναι η Alpha Bank στην επικείμενη διεκδίκηση του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου. Όσο κι αν η κυβέρνηση επιθυμεί να παραμείνει με κάποιο τρόπο αυτόνομο, η τρόικα δεν δέχεται ουδεμία απόκλιση από τις εισηγήσεις της, οπότε οι τρεις ενδιαφερόμενοι λαμβάνουν θέσεις μάχης.
Προϋπόθεση για να ξεκινήσουν οι διαδικασίες που θα αφορούν στην επόμενη μέρα του ΤΤ είναι η εκταμίευση της δόσης, ώστε να έλθουν κεφάλαια στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Και αυτό γιατί ούτε εάν καταφέρει το δημόσιο να πάρει το «ΟΚ» από την τρόικα για να το ανακεφαλαιοποιήσει με κάποιο τρόπο ούτε εάν οι Εθνική-Eurobank, Alpha και Πειραιώς το διεκδικήσουν δεν υπάρχουν τα κεφάλαια για το πράξουν αμφότεροι.
Η τύχη του Τ.Τ. όπως όλα δείχνουν έχει «κλειδώσει» και οδηγείται σε διάσπαση των υγιών στοιχείων ενεργητικού και πώλησή τους αμέσως μετά την εκταμίευση της δόσης, στα πρότυπα της Αγροτικής. Και εκτιμάται ότι η Alpha έχει το πρόκριμα για μια σειρά λόγων, κάτι που τις τελευταίες φαίνεται να αποτιμάται και στο Χρηματιστήριο.
Παράγοντες της αγοράς συνδέουν αυτό το προβάδισμα με την επικείμενη επίσκεψη του πρωθυπουργού Αντώνη Σαμαρά στο Κατάρ (σήμερα ανακοινώθηκε ότι το ταξίδι αυτό θα αναβληθεί μέχρι νεωτέρας, λόγω του νέου Eurogroup). Σύμφωνα με εκτιμήσεις, ο πρωθυπουργός σκοπεύει να χρησιμοποιήσει και το «χαρτί» της Alpha Bank, στην οποία μετέχει το Κατάρ μέσω του επενδυτικού του βραχίονα, της Paramount, για να καταδείξει τις ισχυρές οικονομικές σχέσεις μεταξύ των δύο χωρών. Στο πλαίσιο προσέλκυσεις καταρινών κεφαλαίων στην Ελλάδα, το ΤΤ θα μπορούσε να είναι το… γλυκαντικό υποδοχής.
Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι το fund έχει λάβει το «πράσινο φως» από την κυβέρνηση του Κατάρ να συμμετάσχει στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Alpha στο πλαίσιο της ανακεφαλαιοποίησης, καλύπτοντας ποσοστό ακόμη και πάνω από το 10%. Αυτή η δέσμευση θεωρείται ότι έπαιξε καταλυτικό ρόλο στο να επιλέξει η Credit Agricole την Alpha για να πωλήσει την Εμπορική, καθώς οι πολύχρονες σχέσεις της ελληνικής τράπεζας με το εμιράτο μπορεί να «ανοίξουν» δουλειές στους Γάλλους.
Τραπεζικές πηγές εκτιμούσαν ότι η Alpha από τη στιγμή που θα έχει ολοκληρώσει την εξαγορά της Εμπορικής μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους δεν θα έχει εκκρεμότητες στο πλαίσιο της ανακεφαλαιοποίησης, οπότε θα μπορούσε να λάβει έγκριση για απόκτηση του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου. Σε αντίθεση για παράδειγμα με την Εθνική που θα έχει ανοικτή την δημόσια πρόταση για την εξαγορά της Eurobank. Επίσης, τα μεγέθη της νέας Εθνικής θα είναι θηριώδη, όπως και οι συνολικές κεφαλαιακές της ανάγκες από το ΤΧΣ (εκτιμώνται συνολικά σε 18 δισ. ευρώ), οπότε πιθανόν να εγείρεται θέμα συγκέντρωσης στις καταθέσεις.
Η δε, Πειραιώς, η οποία θα επιθυμούσε να εντάξει στο σχήμα και το ΤΤ, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, έχει να προχωρήσει την λειτουργική συγχώνευση με την ΑΤΕ και την Γενική. Η Πειραιώς παραμένει ένας ισχυρός διεκδικητής, αφού με την απόκτηση της Γενικής, η νέα Πειραιώς έχει την καλύτερη σχέση καταθέσεων προς δάνεια από τους άλλους δύο.
Η Alpha Bank με την Εμπορική έχει εξασφαλίζει ένα σημαντικό κεφαλαιακό προβάδισμα και θα χρειαστεί την μικρότερη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου από τις άλλες συστημικές τράπεζες, θα επιθυμούσε και το ΤΤ για να ενισχύσει το χαρτοφυλάκιο καταθέσεων της. Και αυτό γιατί αποκτά την Εμπορική υπερ-κεφαλαιαοποιημένη σε βαθμό που να έχει ήδη καλύψει και μελλοντικές επισφάλειες της.
Προίκα
Η μόνη… προίκα του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου, όπως εξελίσσονται τα πράγματα, είναι η καταθετική του βάση, η οποία εκτιμάται ότι βρίσκεται πλέον, κάτω από τα 10 δισ. ευρώ. Αυτή θα επιτρέψει σε όποια τράπεζα το αποκτήσει να βελτιώσει ακόμα περισσότερο τη σχέση δανείων προς καταθέσεις και άρα την ρευστότητα και τα κεφάλαιά της.
“Μειονέκτημα” είναι τα περίπου 150 καταστήματα του ΤΤ, τα οποία θα προστεθούν στο υπερ-ευρύ δίκτυο και των τριών ομίλων, όπως και το προσωπικό.
Ως προς τα διαδικαστικά, σύμφωνα με πηγές προσκείμενες στην Τράπεζα της Ελλάδος, πρέπει πρώτα να καλυφθεί το funding gap,και μετά να εκκινήσουν οι διαδικασίες πώλησης, όπως και στην περίπτωση της Αγροτικής.
Το να γίνουν ταυτόχρονα δεν αποτελεί πρόβλημα, αρκεί το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας να διαθέτει κεφάλαια, κάτι που στην παρούσα φάση δεν ισχύει. Οπότε θα πρέπει πρώτα να μπουν στο ΤΧΣ τα 25 δισ. ευρώ και μετά να εισέλθει στην τελική φάση η πώληση του ΤΤ.
[email protected]
Follow @haikouroi
