Η κινητικότητα σε πολλά επίπεδα για τους κρατικούς τίτλους βελτιώνει το επενδυτικό κλίμα. Η σαφής βελτίωση του χρηματιστηριακού κλίματος έγινε αισθητή και στην πρώτη συνεδρίαση του Νοεμβρίου, όπου ο Γενικός Δείκτης ενδοσυνεδριακά ξεπέρασε και το κρίσιμο τεχνικό όριο των 770 μονάδων, για να κλείσει τελικά στις 767,07, σημειώνοντας άνοδο 1,02%.
Σημαντικότερο στοιχείο, ίσως, από την ανοδική κίνηση των τιμών ήταν η αύξηση της αξίας των συναλλαγών, που ξεπέρασε τα 64 εκατ. ευρώ, με πακέτα αξίας 4,6 εκατ. ευρώ. Μέρος του τζίρου προήλθε από κινήσεις ξένων fund, που έσπευσαν να κλείσουν short θέσεις στις τράπεζες, διαβλέποντας ότι η περίοδος της μεγάλης αδυναμίας τους έχει περάσει.
Σχεδόν 60% της αξίας των συναλλαγών εντοπίζεται στις μετοχές των τεσσάρων συστημικών, με την Eurobank να παίρνει σήμερα από την Εθνική τον πρωταγωνιστικό ρόλο (άνοδος 5,56%). Ακολούθησε η Εθνική, με άνοδο 4,23%, ενώ κέρδη 3,24% είχε η Πειραιώς και 2,92% η Alpha.
Αξιοσημείωτη η άνοδος του ΟΤΕ κατά 2,35% με υψηλό τζίρο, ενώ μόνο επτά μετοχές του FTSE Large Cap έκλεισαν με αρνητικό πρόσημο. Αισθητές ήταν οι πιέσεις στην FF Group (-2,02%).
Πίσω από το αισθητά βελτιωμένο επενδυτικό κλίμα, ιδιαίτερα για τις «ταλαιπωρημένες» τραπεζικές μετοχές βρίσκεται η κινητικότητα σε πολλά επίπεδα γύρω από τα κρατικά ομόλογα.
Η αγορά ομολόγων αρχίζει ήδη να προεξοφλεί το ομαλό κλείσιμο της τρίτης αξιολόγησης, με την απόδοση στη 10ετία να πέφτει σήμερα στο 5,3%, ενώ είχε παραμείνει για αρκετό καιρό «κολλημένη» στα επίπεδα του 5,5%.
Επιπλέον, όμως, υπάρχουν προσδοκίες για σημαντικές κινήσεις από την πλευρά της κυβέρνησης, που θα βοηθήσουν την προσέλκυση επενδυτικών κεφαλαίων στους κρατικούς τίτλους, το αμέσως προσεχές διάστημα.
Την επόμενη εβδομάδα αναμένεται να ολοκληρωθεί το swap των ομολόγων του PSI («λωρίδα PSI»). Η κυβέρνηση θα καλέσει τους κατόχους αυτών των τίτλων, ονομαστικής αξίας 28 δισ. ευρώ, να τους ανταλλάξουν με τέσσερις νέες σειρές τίτλων, ώστε η διαπραγμάτευση των ομολόγων να μη γίνεται «μονοκόμματα» (ως «λωρίδα PSI»), αλλά να κυκλοφορήσουν στην αγορά τίτλοι διαφορετικών λήξεων και να εξομαλυνθεί η καμπύλη των επιτοκίων.
Μέσω αυτής της συναλλαγής, η Ελλάδα θα αποκτήσει μια «κανονική» αγορά διαπραγματεύσιμων τίτλων (τα τέσσερα νέα ομόλογα και το πρόσφατα εκδοθέν 5ετές), ώστε να βελτιωθεί η ρευστότητα και να διευκολυνθούν οι επενδύσεις διεθνών χαρτοφυλακίων.
Ο Ευκλείδης Τσακαλώτος, εξάλλου, δημιούργησε με χθεσινές του δηλώσεις προσδοκίες για μια γρήγορη έξοδο στην αγορά, αμέσως μόλις κλείσει η αξιολόγηση, χωρίς να αποκλείσει μια κίνηση πριν ακόμη ολοκληρωθούν οι διαπραγματεύσεις.
Η αναθέρμανση του ενδιαφέροντος για το ομόλογα ευνοεί ιδιαίτερα τις τραπεζικές μετοχές, οι τιμές των οποίων πάντα συμβαδίζουν με τις τιμές των κρατικών τίτλων. Από τεχνική άποψη, εάν κατοχυρωθεί το επίπεδο των 770 μονάδων του Γενικού Δείκτη, η συνέχεια της ανοδικής κίνησης προεξόφλησης των καλών νέων από την αξιολόγηση και τα ομόλογα μπορεί να οδηγήσει στην υπέρβαση των 800 μονάδων.
