Οι επίσημες ανακοινώσεις για την δρομολογημένη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Eurobank κατά 2 δισ. ευρώ ανοίγει δρόμους, αλλά γεννά και εκκρεμότητες που πρέπει να κλείσουν το ταχύτερο δυνατό. Πρωτίστως όμως, «κλειδώνει» το χρονοδιάγραμμα των εξελίξεων για τον Ιανουάριο του 2014.
Η επιστροφή της τράπεζας σε ιδιωτικά χέρια είναι ο πρωταρχικός στόχος, αλλά και η επιδίωξη ενός καλού τιμήματος για την διάθεση έως του 20% του μετοχικού κεφαλαίου της τράπεζας, όπως προβλέπει το Μνημόνιο. Σε αυτή τη βάση, οι αλλαγές που προωθούνται στο νόμο της ανακεφαλαιοποίησης θα “λύσουν χέρια”, με αιχμή του δόρατος την τιμή άσκησης της ΑΜΚ. Ο υφιστάμενος νόμος δεν επιτρέπει πώληση ποσοστού σε αγοραία τιμή, κάτι για το οποίο η τρόικα έχει συμφωνήσει, σύμφωνα με πληροφορίες της FMVoice.gr.
Αυτή η εκκρεμότητα πρέπει να κλείσει και πρωτίστως – κατόπιν των πιέσεων και απαιτήσεων της διοίκησης του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας- να καλυφθούν από τυχόν ποινικές ευθύνες των μελών του διοικητικού συμβουλίου του Ταμείου. Και αυτό γιατί έχει προεξοφληθεί ότι το ΤΧΣ θα πουλήσει σε χαμηλότερα επίπεδα από το 1,23 ευρώ που είναι σήμερα η τιμή κτήσης των μετοχών που κατέχει το Ταμείο μετά την ανακεφαλαιοποίηση της Eurobank με 5,8 δισ. ευρώ και την απόκτηση από την τράπεζα της Νέας Proton και του Νέου ΤΤ. Οπότε αν δεν προσφερθεί η νομική ασπίδα, οποιοσδήποτε μπορεί να κατηγορήσει το ΤΧΣ για απιστία.
Πηγές προσκείμενες στην Eurobank υποδέχτηκαν με θέρμη την έναρξη της διαδικασίας, εκτιμώντας ότι η ΑΜΚ μπορεί να έχει ολοκληρωθεί τον Ιανουάριο του νέου έτους, μετά τα αποτελέσματα της BlackRock και τα πρώτα στοιχεία για τα stress tests, ανοίγοντας νέα σελίδα για την τράπεζα. Και εκτιμούσαν ότι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας διατηρώντας το δικαίωμα να καλύψει προς το τέλος της αμκ, πιθανό ποσό αδιάθετων μετοχών διασφαλίζει την επιτυχία του εγχειρήματος. Το γεγονός δε, ότι ξεπεράστηκε ο σκόπελος του “στρατηγικού επενδυτή”, ο οποίος αρχικά περιοριζόταν αυστηρά σε ξένη τράπεζα, διευκολύνει τα μέγιστα. Όλες οι πληροφορίες συγκλίνουν ότι η ΑΜΚ θα απευθύνεται στο σύνολο των επενδυτών, σε funds και κοινοπραξίες, που θα μπορούσαν αθροιστικά να αποκτήσουν το 20% της Eurobank. Σε κάθε περίπτωση, αυτοί οι… μνηστήρες θα μπορούν να εγκριθούν από το ΤΧΣ.
Πλέον, οι συζητήσεις και διαπραγματεύσεις με τα ξένα Funds να γίνονται επίσημα, οπότε ενδιαφερόμενοι όπως η Fairfax, το Apollo και η Eaglevale θα πρέπει να δείξουν έμπρακτα εάν το φλερτ με την Eurobank μπορεί να εξελιχθεί σε… γάμο. Έξαλλου, με την έναρξη της διαδικασίας και μετά τις απαιτούμενες εγκρίσεις από την γενική συνέλευση των μετόχων της τράπεζας, θα πρέπει να υπάρξει άμεσα οικονομοτεχνικός έλεγχος (due dilligence) από τους ενδιαφερόμενους επενδυτές, όπως επίσης προβλέπεται από το Μνημόνιο. Σε αυτή τη διαδικασία θα γίνει η αποτίμηση της τράπεζας και θα δοθεί ένα καταρχήν τίμημα από τους επενδυτές.
Twitter @haikouroi
