Η συμφωνία που απαίτησε την έγκριση της DGComp και έδειξε την πόρτα εξόδου – έστω και οικεοθελώς- σε ένα μέλος της διοίκησης του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας αναμένεται σύντομα να ανακοινωθεί.
Η πώληση της Πανγαία, της θυγατρικής real estate της Εθνικής Τράπεζας, στο ολλανδικό fund Invel Real Estate II BV, συμφερόντων του ισραηλινού μεγιστάνα Beny Steinmentz αποτελεί γεγονός, μετά και το «πράσινο φως» που έδωσε την προηγούμενη εβδομάδα το ΤΧΣ.
Ωστόσο, το deal, σύμφωνα με όσες πληροφορίες υπάρχουν είναι αρκετά τροποποιημένο σε σχέση με το αρχικό, το οποίο είχε οδηγήσει την τρόικα στο να «παγώσει» την ολοκλήρωσή του. Έτσι, πάντα σύμφωνα με τις πληροφορίες που υπήρχαν, η αρχική συμφωνία προέβλεπε την πώληση του 49% της Πανγαία στην Invel, η οποία για να χρηματοδοτήσει τη συναλλαγή θα λάμβανε χαμηλότοκο δάνειο από την Εθνική. Στην συνέχεια θα γινόταν αύξηση κεφαλαίου εις είδος και ειδικότερα με εισφορά ακινήτων (από τη Ρώμη και το Μιλάνο από την Invel και το κτήριο Καρατζά, μεταξύ άλλων, από πλευράς ΕΤΕ), ώστε το fund να φτάσει αν ελέγχει το 66%. Η Εθνική θα πουλούσε στην τιμή που έχει αποτιμημένη την Πανγαία στα βιβλία της και όχι με discount.
Η DGComp ζήτησε σειρά τροποποιήσεων για να δώσει την έγκρισή της. Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι απαίτησε να μην συμμετάσχει η Εθνική σε περαιτέρω κινήσεις χρηματοδότησης της Πανγαία, με αποτέλεσμα να περιορισθεί η αρχικώς προβλεπόμενη αύξηση κεφαλαίου με εισφορά εις είδος σε μόλις 73,5 εκατ. ευρώ, που καλύπτονται μόνο από την Invel.
Έτσι το private equity αποκτά το 66% του μετοχικού κεφαλαίου της Πανγαία ΑΕΕΑΠ καταβάλλοντας 579,6 εκατ. ευρώ μετρητοίς και εισφέροντας ακίνητα αξίας μόλις 73,5 εκατ. ευρώ, ενώ και πάλι, η ΕΤΕ θα πουλούσει στην τιμή που έχει αποτιμημένη την Πανγαία στα βιβλία της και όχι με discount και δεν θα εισφέρει επιπλέον ακίνητα, όπως το κτήριο Καρατζά.
Σε αντιστάθμισμα αυτού, η Invel δανείζεται από την ΕΤΕ το 60% του τιμήματος. Αυτό σημαίνει ότι από τα 579,6 εκατ. ευρώ που θα καταβάλει σε μετρητά το fund, τα 161,3 αποτελούν ίδια συμμετοχή και τα υπόλοιπα 418,3 εκατ. ευρώ δανεισμό από την Εθνική με επιτόκιο Euribor συν προσαύξηση 3%. Επιπλέον, η Εθνική θα διατηρήσει το management της Πανγαία για μια πενταετία.
