BofA: Παραμένει ο κίνδυνος να χρειαστούν αύξηση κεφαλαίου οι ελληνικές τράπεζες

Εξακολουθεί να υφίσταται ο κίνδυνος οι ελληνικές τράπεζες να χρειαστούν αύξηση κεφαλαίου, χωρίς να είναι σαφές εάν αυτός ο κίνδυνος είναι άμεσος, σύμφωνα με την Bank of America Merrill Lynch, η οποία δίνει σύσταση «underperform» και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες.

Στη νέα έκθεσή της, που δόθηκε σήμερα στη δημοσιότητα, η BofA δίνει στόχο-τιμή 1,36 ευρώ ανά μετοχή για την Alpha Bank, 0,65 ευρώ για τη Eurobank, 0,25 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και 3,26 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς.

Η BofA αναμένει χαμηλή κερδοφορία για τις τράπεζες, οι οποίες σύμφωνα με την τις εκτιμήσεις της αντιμετωπίζουν αυξημένα κόστη ρίσκου τα επόμενα χρόνια.

Σύμφωνα με την έκθεση, τα αποτελέσματα των stress tests παραμένουν αβέβαια βραχυπρόθεσμα, ενώ το πακέτο μέτρων της Κομισιόν για την αντιμετώπιση των «κόκκινων δανείων» – που περιλαμβάνει σχέδιο για τη δημιουργία «bad banks» – ενδεχομένως να καθυστερήσει τον κίνδυνο μιας άμεσης ανακεφαλαιοποίησης.

Η δημιουργία bad bank στην Ελλάδα πιθανότατα θα είναι δύσκολη, εκτιμά η BofA δεδομένου του σημαντικού ποσού των μη εξυπηρετούμενων δανείων που προέρχονται από μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Ένα πρόγραμμα σαν το ιταλικό GACS, όμως, θα μπορούσε να είναι πιο ευέλικτο για τέτοιου είδους χαρτοφυλάκια.

Σε ό,τι αφορά τα stress tests, που αναμένονται στις αρχές Μαΐου, επισημαίνεται πως είναι δύσκολο να υπολογιστεί πόσο θα είναι η μείωση κεφαλαίων με βάση τους δημοσιευμένους μακροοικονομικούς καταλύτες, ωστόσο εκφράζεται η εκτίμηση ότι η πίεση που θα ασκηθεί φαίνεται λιγότερο έντονη για τις ελληνικές τράπεζες φέτος και ότι ενόψει της εξόδου της Ελλάδας από το πρόγραμμα διάσωσης, ενδεχομένως υπάρξει πολιτική βούληση για καλύτερη κεφαλαιοποίηση των τραπεζών, κάτι που θα τις φέρει σε καλύτερη θέση ώστε να αντιμετωπίσουν τις όποιες αστοχίες στο πρόγραμμα μείωσης των «κόκκινων» δανείων.