Χρηματιστήριο: Οι εξελίξεις και οι τιμές σε ΑΛΦΑ και ΕΤΕ θα κρίνουν την συνέχεια

Του Ηλία Ζαχαράκη*
Η εβδομάδα που πέρασε δοκίμασε να κινηθεί νότια μετά από 4 ανοδικές εβδομάδες. Η Ελληνική αγορά κινήθηκε πιο γρήγορα από τους ξένους έχοντας βραχυπρόθεσμα άλλον βηματισμό. Τα τραπεζικά αποτελέσματα ήταν καλά με τον κλάδο να συνεχίζει να δείχνει ότι έχει να δει πολύ καλύτερες μέρες. Η Εθνική φαίνεται να έχει και τις καλύτερες επιδόσεις. Παρόλα αυτά η αγορά δεν συγκινείται με αποτέλεσμα να βλέπουμε μια στασιμότητα με μικρές κινήσεις περισσότερο τακτικής.

Στην περίπτωση της ΑΛΦΑ δεν εμφανίστηκε κάποιος νέος ιππότης με την UniCredit να είναι ο μοναδικός ενδιαφερόμενος που το πιο πιθανό είναι μέσα την εβδομάδα να δώσει καλύτερη προσφορά. Η συσσώρευση ωφελεί τους ενδιαφερόμενους μιας και δεν χρειάζεται να τρέξουν πίσω από την αγορά για τιμές. Εξ’ ου και η συμπεριφορά της Εθνικής που περιμένει υπομονετικά τις προσφορές. Το θέμα είναι πως υπάρχει ενδιαφέρον, ασχέτως αν η αγορά φαίνεται αποδυναμωμένη και αδιάφορη.

Το άλλο καλό είναι ότι η αγορά μπορεί να είναι υποτονική παρόλα αυτά υπάρχουν αρκετές περιπτώσεις που έχουν διαφορετική εικόνα στο ταμπλό ενώ οι όποιες πιέσεις απορροφούνται εύκολα σε ψηλές τιμές.

Τεχνικά τώρα η κατάσταση δεν είναι απλή και ο τζίρος δεν βοηθάει καθόλου. Ουσιαστικά φαίνεται να έχουμε μπει σε ένα trading range χωρίς ουσιαστική τάση. Όλα δείχνουν ότι χρειάζεται και άλλος χρόνος για να δούμε μία μεγαλύτερη τάση στην αγορά. Οι περισσότεροι τίτλοι συνεχίζουν να είναι Long με τα stop σχετικά κοντά. Το θέμα είναι ότι οι ταλαντωτές μας σε ημερήσια προβληματίζουν και μας δείχνουν ότι χρειάζεται προσοχή. Αντιθέτως αν δούμε τα εβδομαδιαία γραφήματα είναι σε χαμηλά επίπεδα χωρίς ακόμα να μας έχουν δώσει θετικά εναύσματα για σημαντική τάση.

Στο ΓΔ η ζώνη του 1260 είναι κύρια αντίσταση και χρειάζεται κατοχύρωση αν θέλουμε να δούμε μεγαλύτερη τάση. Αντίστοιχα στο 1185 επίπεδο είναι ο 200αρης μας με το stop ακόμα να βρίσκεται στο 1167. Ο ΟΤΕ που έχει και μεγάλη βαρύτητα έχει κάνει ότι μπορεί να προβληματίσει τον ΓΔ. Όλα δείχνουν ότι μέχρι να δούμε τα τραπεζικά πακέτα η αγορά θα συνεχίζει να είναι ατασική και με μικρές κινήσεις.

Στα στατιστικά για το 2023 ο ΓΔ κερδίζει 29,39%, ο FTSE25 29,71%, ο τραπεζικός 48,33% και ο FTSEM 41,58%. Από τις επιλογές μας πρωταθλητής έτους είναι η ΙΝΤΡΑΚΑΤ με 139% απόδοση με την CENERGY 118%. Πιο πίσω η ΙΝΤΕΑΛ με 73% και ο ΜΥΤΙΛ με 71%. Οι επιλογές μας υπέρ αποδίδουν έναντι του ΓΔ με 8,39% με την απόδοση τους για το 2023 να είναι 38,28%.

Πλέον μένουν λίγες εβδομάδες για να κλείσει μία χρονιά με σημαντικά κέρδη μετά από χρόνια για την αγορά. Συνήθως οι πρωταθλητές των αποδόσεων δύσκολα τα χαλάνε στο τέλος μία περιόδου. Η Ελληνική οικονομία ξεκάθαρα κάνει την διαφορά και όλα δείχνουν ότι το 2023 θα κλείσει με σημαντική αύξηση του ΑΕΠ. Πάντως αν δει κάποιος το ετήσιο γράφημα του ΓΔ θα δει ότι τα τελευταία 12 χρόνια το υψηλό του είναι οι 1379 μονάδες του 2014.

Η διαφορά είναι ότι πολλοί τίτλοι είναι αισθητά υψηλότερα από τότε ενώ ο τραπεζικός κλάδος ακόμα είναι στο -99% από τότε. Ο κλάδος είναι σε διαδικασία να περάσει και πάλι στα χέρια ιδιωτών μέσω πακέτων με το ΤΧΣ να παίρνει πίσω μέρος των χρημάτων του μιας και το Ελληνικό δημόσιο και οι τσέπες των φορολογούμενων έχουν φορτωθεί με αρκετά δις χρέους εκ μέρους τους. Το γεγονός αυτό είναι και ο λόγος που βλέπουμε την αγορά να διορθώνει και κωλυσιεργεί το τελευταίο τετράμηνο, θυμίζοντας παράλληλα ότι το προηγούμενο διάστημα έχει δώσει σημαντικά κέρδη.

Ο FTSEM το τελευταίο διάστημα έκλεισε το χάσμα του με τους υπόλοιπους πλησιάζοντας πλέον σε αποδόσεις τον τραπεζικό, ενώ ο αδύναμος κρίκος και βαρίδι για την αγορά ήταν ο ΟΤΕ μιας και σε μία πολύ καλή χρονιά για την αγορά καταγράφει απώλειες πάνω από 13%. Εν κατακλείδι την αγορά συνεχίζουμε να την βλέπουμε αισιόδοξα μεσομακροπρόθεσμα. Της λείπει μόνο ο νέος χάρτης του τραπεζικού κλάδου που θα αλλάξει σύντομα σημαντικά.

* CEO, Fast Finance ΑΕΠΕΥ