Στα 9,20 ευρώ από 7,20 ευρώ αυξάνει την τιμή-στόχο για την μετοχή της Τέρνα Ενεργειακή η Euroxx, διατηρώντας τη σύσταση Overweight.
Η προσδοκώμενη απόδοση είναι στο 35%, αλλά η χρηματιστηριακή τονίζει πως στο τέλος του 2019 ο καθαρός δανεισμός θα ανέβει στα 1,26 δισ. ευρώ που αντιστοιχεί σε ιστορικό υψηλό δείκτη καθαρού δανεισμού προς EBITDA 6,6 φορές και ο οποίος θα υποχωρήσει στις 5,5 φορές το 2020 που πάλι για τη χρηματιστηριακή παραμένει απαιτητικός και είναι το 2020 μία ακόμη χρονιά υψηλών κεφαλαιακών δαπανών.
Η Euroxx αναφέρει πως η επένδυση ύψους 480 εκατ. ευρώ στις ΗΠΑ θα αυξήσει τον καθαρό δανεισμό και πως περιμένει ότι από το 2021 θα υπάρξει μείωση της μόχλευσης, όταν και οι νέες επενδύσεις θα συνεισφέρουν δυναμικά στις ταμειακές ροές και παράλληλα θα μειωθούν οι επενδύσεις.
Η μετοχή διαπραγματεύεται τώρα με premium 20% έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών εταιρειών και πέφτει στο 11% το 2021.
Σύμφωνα με τις νέες εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής το momentum των κερδών παραμένει ισχυρό με υψηλότερη των αντίστοιχων εταιρειών της Ευρώπης μερισματική απόδοση (4,7%-5,2% την περίοδο 2019-21).
Για την περίοδο 2018-2021 η χρηματιστηριακή αναμένει ότι η Tέρνα Ενεργειακή θα εμφανίσει ισχυρή κερδοφορία, με τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων να ενισχύονται μεσοσταθμικά και σε ετήσια βάση κατά 17%, ενώ ο αντίστοιχος ρυθμός για τα έσοδα εκτιμάται στο 13%.
