Θετική παραμένει η στάση της Jefferies απέναντι σε Alpha Bank και Eurobank, διατηρώντας τη σύσταση «Αγορά» για τις μετοχές, με τιμές στόχους στα €3,80 και €3,70 αντίστοιχα. Στο αισιόδοξο σενάριο, οι αποτιμήσεις φτάνουν τα €4,40 και €4,45 αντίστοιχα.
Για την Alpha Bank, ο οίκος καταγράφει ανάκαμψη στα καθαρά έσοδα από τόκους μετά από πέντε τρίμηνα πτώσης, λόγω μείωσης του κόστους χρηματοδότησης και υψηλότερων αποδόσεων στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο. Οι προμήθειες αυξήθηκαν κατά 13% και η συμβολή της διαχείρισης κεφαλαίων ξεπέρασε το 25% του συνόλου. Σημαντική και η χρήση του λογιστικού οφέλους €245 εκατ. από DTA, που οδήγησε στη μείωση του δείκτη NPE στο 3,5%. Η Jefferies μειώνει την πρόβλεψη για CoR στις 45 μ.β., ανεβάζει τις εκτιμήσεις για τα κέρδη 2026–2027 και υπολογίζει πλεονάζον κεφάλαιο €1,2 δισ. έως το 2027.
Η Eurobank ξεπέρασε τον στόχο αποδοτικότητας με RoTBV στο 16,6%. Το NII υποχώρησε οριακά (-1%), όμως οι προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 15%, λόγω οργανικής ανάπτυξης και της εξαγοράς της CNP. Η αύξηση δανείων προβλέπεται στα €4 δισ., ενισχυμένη κυρίως από την ελληνική και τη βουλγαρική αγορά. Η ένταξη της Βουλγαρίας στην Ευρωζώνη αναμένεται να φέρει επιπλέον ρευστότητα €1 δισ., βελτιώνοντας το NII. Η έκδοση AT1 αύξησε το πλεονάζον κεφάλαιο και δημιουργεί περιθώρια για εξαγορές, με τη Βουλγαρία στο επίκεντρο των σχεδίων. Η συνολική απόδοση για τους μετόχους εκτιμάται κοντά στο 9%.
