Το κρυμμένο «μυστικό» του project «Αριάδνη»
Δύο πολύ ισχυρές δεσμευτικές προσφορές κατατέθηκαν την προηγούμενη εβδομάδα για το χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων των υπό ειδική εκκαθάριση τραπεζών, που έχει διαθέσει προς πώληση η PQH, με την «κωδική» ονομασία «Αριάδνη».
Το γεγονός προκάλεσε έκπληξη στην αγορά, όταν μέχρι πριν λίγες μέρες αναφερόταν ότι το ενδιαφέρον ήταν υποτονικό. Προφανώς οι ενδιαφερόμενοι θέλησαν να καλλιεργήσουν αυτό το κλίμα, έτσι ώστε να διαμορφώσουν το τελικό τίμημα σε αποδεκτό σε αυτούς επίπεδο.
Αν και προς το παρόν, λόγω και των τελευταίων εξελίξεων, δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι οι μη δεσμευτικές προσφορές θα φτάσουν ως το τέλος, υπάρχουν ορισμένες ενδείξεις που μπορούν να θεωρηθούν θετικές.
Πρώτον από τη βαρύτητα των «συνασπισμών» που υπέβαλλαν τις προσφορές: Η μία προέρχεται από το mega consortium που απαρτίζουν οι Bain, Fortress, Davidson Kempner, doValue και Cepal. Δεν έχει γίνει γνωστό αν στο σχήμα συμμετέχουν καναδικό fund καθώς και η Deva Capital της ισπανικής Banco Santander, που κατά τις αρχικές πληροφορίες είχαν συμφωνήσει με την DK για την από κοινού διεκδίκηση του χαρτοφυλακίου.
Η δεύτερη προσφορά προέρχεται από το σχήμα Intrum-Cerberus. Πρόκειται για δύο πολύ ισχυρούς servicers που έχουν αναλάβει δανειακά χαρτοφυλάκια της Τράπεζας Πειραιώς και της Alpha Bank, που φαίνεται να προσανατολίζονται και αυτοί στην κατεύθυνση «η ισχύς εν τη ενώσει».
Το project αφορά στην πώληση συνολικής απαίτησης σχεδόν 14 δισ. ευρώ, που απορρέει από χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων δανείων, μικτής λογιστικής αξίας 5,2 δισ. ευρώ, των υπό ειδική εκκαθάριση τραπεζών που διαθέτει όμως εξασφαλίσεις σε ακίνητα κοντά στα 8 δισ. ευρώ. Πρόκειται για απαιτήσεις από επιχειρηματικά, καταναλωτικά και στεγαστικά δάνεια, η συντριπτική πλειονότητα των οποίων διαθέτει εξασφαλίσεις επί ακινήτων.
Υπενθυμίζεται ότι το τίμημα θα πρέπει να κινείται εντός του εύρους της δίκαιης και εύλογης αποτίμησης, που έχει υπολογίσει η EY και ενέκρινε η Επιτροπή Ειδικών Εκκαθαρίσεων (ΕΠ.ΕΙΔ.ΕΚΚΑ) της Τράπεζας της Ελλάδος και κινείται περί το 1 δισ. ευρώ. Η τελευταία φέρεται να έχει διαμηνύσει στους ενδιαφερόμενους ότι αποτελεί προτεραιότητα η διασφάλιση συνθηκών ανταγωνισμού, στέλνοντας έμμεσο μήνυμα αποτροπής μεγάλων συμπράξεων.
Με αυτά τα δεδομένα, αναμένονται με ενδιαφέρον οι αποφάσεις της PQH, σε συνεργασία με την Τράπεζα της Ελλάδος. Η αγορά εκτιμά ότι θα συνεκτιμηθεί, για το αν εισέλθει η διαγωνιστική διαδικασία στη δεύτερη φάση της, ο αριθμός και το ύψος των μη δεσμευτικών προσφορών, το αν πληρούνται κριτήρια επαρκούς ανταγωνισμού και επιμέρους όροι, όπως η χρηματοδότηση του τιμήματος.
