Μπορεί το γύρισμα της προηγούμενης Πέμπτης και Παρασκευής στο Χρηματιστήριο Αθηνών να έφερε κάποια αισιοδοξία, γρήγορα όμως αυτή εξανεμίστηκε από τη διόρθωση του δείκτη κατά το ξεκίνημα της εβδομάδας, όπως εξηγεί στην «F&M Voice», ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της «Πραξιτέλης ΑΕΕΔ», Πραξιτέλης Βασιλακόπουλος.
Γράφει ο Μηνάς Κωνσταντίνου
Η είδηση της αναβάθμισης από τον οίκο Moody’s στο τέλος της εβδομάδας αναμένεται να φέρει ξανά στην αγορά κάποια ευφορία, αν και μια αναβάθμιση μίας ή δύο βαθμίδων δεν θα αλλάξει κάτι ουσιαστικό στην εικόνα της αγοράς.
Αυτό συμβαίνει γιατί, όπως μας εξηγεί ο κ. Βασιλακόπουλος, η χώρα μας βρίσκεται στην τελευταία βαθμίδα αξιολόγησης του γνωστού οίκου, και για να επιφέρει η αναβάθμιση κάποια ουσιαστική αλλαγή θα πρέπει να βελτιώνει τη θέση της ελληνικής αγοράς κατά τουλάχιστον τέσσερις με πέντε βαθμίδες.
Ούτε… πυρηνικός πόλεμος
Το Χ.Α. έχει επιστρέψει ξανά σε χαμηλούς τζίρους και πτωτικές συνεδριάσεις, εικόνα που δείχνει την παντελή απουσία ξένων επενδυτών και νέων κεφαλαίων που έχει ανάγκη η αγορά.
Αρκεί κανείς να δει την εξέλιξη των δύο νέων εταιριών που εισήχθησαν την περασμένη εβδομάδα, Algae Farms και ΕΛΤΕΧ Άνεμος. Η πρώτη ανέβαλε για τον Σεπτέμβριο την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, ενώ η δεύτερη βρέθηκε γρήγορα αισθητά χαμηλότερα από την τιμή εισαγωγής στην αγορά. Δύο μόνο από τα «θύματα» της έλλειψης φρέσκου χρήματος…
Ο κ. Βασιλακόπουλος παρατηρεί πως οι αγορές έχουν πάψει να επικοινωνούν ως συγκοινωνούντα δοχεία, και πλέον αντιδρούν όλες μαζί ανοδικά ή πτωτικά. Μετοχές, παράγωγα, ομόλογα κρατικά και εταιρικά, εμπορεύματα και οι υπόλοιποι δείκτες αποδεικνύεται πως κινούνται περισσότερο λόγω της πλεονάζουσας ρευστότητας και της μόχλευσης, παρά κάποιων θεμελιωδών μεγεθών και υποβαθμίζοντας το φόβο των γεωπολιτικών εξελίξεων.
«Εάν οι ξένοι επενδυτές είναι αποφασισμένοι να ρίξουν χρήμα στην αγορά, θα το κάνουν ακόμα και στην περίπτωση που στην ευρύτερη περιοχή λαμβάνει χώρα πυρηνικός πόλεμος», απάντησε όταν ερωτήθηκε για το ρόλο που διαδραματίζει η ένταση στις γύρω περιοχές.
Παράγοντες
Ωστόσο, η εσωτερική αβεβαιότητα, και δη η πολιτική και οι συζητήσεις περί πρόωρων εκλογών, είναι αυτή που μαζί με την αναμονή για την οριστικοποίηση των κεφαλαιακών αναγκών των ελληνικών τραπεζών, κρατούν τους ξένους μακριά από την ελληνική αγορά.
Μπορεί τα stress tests των ελληνικών τραπεζών να τοποθετούνται στο φθινόπωρο, αλλά σύντομα θα έχουμε πλήρη εικόνα για τις ενδεχόμενες κεφαλαιακές ανάγκες τους, και για την ανάγκη τους ή όχι να προβούν σε συμπληρωματικές αυξήσεις κεφαλαίου.
Προς το παρόν, ο κ. Βασιλακόπουλος βλέπει την αγορά να κινείται σε ένα εύρος 100 μονάδων, από τις 1.150 μέχρι τις 1.250, και όσοι ασχολούνται με αυτήν θα πρέπει να επικεντρωθούν σε αυτές τις διακυμάνσεις και να τις εκμεταλλευτούν.
Παράδειγμα Αργεντινής
Τέλος, ο επικεφαλής της «Πραξιτέλης ΑΕΕΔ», προέβλεψε πως το πρόβλημα που αντιμετωπίζει η Αργεντινή παράλληλα με το φάσμα της χρεοκοπίας, δύσκολα θα μπορούσε να έχει αρνητικό αντίκτυπο..
Κατά την εκτίμηση του, το ζήτημα των 540 εκατ. δολαρίων αναμένεται ακόμα και την έσχατη στιγμή να διευθετηθεί, καθώς η Αργεντινή έχει αναχρηματοδοτήσει ήδη το μεγαλύτερο μέρος των αναγκών της.
Σε κάθε περίπτωση, η αγορά σήμερα είναι σε τέτοια κατάσταση που ακόμα και η αναμενόμενη μικρή αναβάθμιση που πρόκειται να ανακοινώσει ο οίκος Moody’s στο τέλος της εβδομάδας, είναι ικανή να δώσει μια ανοδική αντίδραση στους δείκτες.
Αναδημοσίευση από την εφημερίδα Finance&Markets Voice της Πέμπτης 31 Ιουλίου 2014.
