Σε χαμηλά δύο δεκαετιών (68 δολάρια στο βαρέλι) βρίσκονταν σήμερα τα ξημερώματα η τιμή του αργού (crude oil) πετρελαίου βρισκόμενη σε μία παρατεταμένη υποχώρηση 6 μηνών από τα επίπεδα των 100 δολαρίων το βαρέλι μέχρι τα σημερινά. Η πτώση του πετρελαίου δεν είναι η μοναδική στο χρηματιστήριο εμπορευμάτων καθώς παράλληλη πτώση ακολουθούν και τα μέταλλα αλλά και τα γεωργικά προιόντα εξαιτίας οικονομικών και γεωπολιτικών εξελίξεων.
Ειδικά για το πετρέλαιο, οι βασικοί λόγοι είναι αφ’ ενός η υποχώρηση της βιομηχανικής δραστηριότητας σε αναδυόμενες αγορές της Ασίας, η κρίση στην Ουκρανία και η επιμονή του ΟΠΕΚ στην υπερπροσφορά πετρελαίου αλλά και στην χρηματιστηριακή κόντρα και κερδοσκοπία που πραγματοποιείται με το αμερικανικό (Texas) πετρέλαιο.
Tι γίνεται στα χρηματιστήρια Εμπορευμάτων.
Μετά από μερικές χρονιές εξαιρετικές χρονιές αποδόσεων, τις χειρότερες ετησιοποιημένες αποδόσεις καταγράφουν οι τιμές των Εμπορευμάτων για το 2014 , καταγράφοντας ακόμη και τον κίνδυνο να είναι οι χαμηλότερες των τελευταίων 20 ετών. Στα χρηματιστήρια Εμπορευμάτων ανά τον κόσμο (Σικάγο, Λονδίνο, Σαγκάη) τζιράρονται καθημερινά περί το 1 τρις. Δολάρια σε 3 βασικές κατηγορίες εμπορευμάτων , στο Πετρέλαιο και τα πετρελαιοειδή προιόντα καθώς και στα υπόλοιπα ενεργειακά (φυσικό αέριο), στα μέταλλα και πολύτιμα μέταλλα και στα ζωικά προιόντα (livestock) και γεωργικά προιόντα. Ο ενοποιημένος δείκτης CRB (EOD) των Εμπορευμάτων παγκοσμίως κατέγραφε υποχώρηση κατά 8,31% από την αρχή του χρόνου μέχρι τη Δευτέρα.
Πετρέλαιο
Πρωταγωνιστής στην πτώση είναι η τιμή του αργού πετρελαίου (crude) η οποία πλέον διαπραγματεύεται με απώλειες της τάξης του 33% από την αρχή του χρόνου. Το φυσικό αέριο υποχωρεί κατά 5,11% λόγω Ουκρανίας και η τιμή του πετρελαίου θέρμανσης υποχωρούσε κατά 27,85%. Αιτία της χρηματιστηριακής καθίζησης είναι αφ’ ενός οι οικονομικές εξελίξεις ανά τον κόσμο και αφ’ ετέρου οι πολιτικές εξελίξεις στην Ουκρανία σε ότι αφορά την πορεία της τιμής του φυσικού αερίου. Η βιομηχανική παραγωγή έχει μειωθεί ανά τον κόσμο και ειδικά στα μεγάλα αναδυόμενα κράτη όπως η Κίνα και η Ινδία, όπως επίσης έχει μειωθεί και η εποχιακή ζήτηση . Η άνοδος του δολαρίου έναντι του Ευρώ επηρεάζει ιδιαίτερα την τιμή του πετρελαίου η οποία κινείται αντίστροφα της τιμής του δολαρίου (ανεβαίνει η μία, υποχωρεί η άλλη). Τέλος , η υπερπροσφορά πετρελαίου από τον ΟΠΕΚ ( η οποία έχει και πολιτικούς λόγους καθώς θέλει να εξοντώσει οικονομικά Βενεζουέλα και Ισημερινό) σε συνδυασμό με κερδοσκοπικά «παιχνίδια» πιέζουν ακόμη χαμηλότερα τις τιμές του πετρελαίου.
Μέταλλα
Άσχημη χρονιά περνούν και τα μέταλλα, των οποίων οι τιμές κινούνται και αυτές σε χαμηλά 5ετίας. Ο χρυσός υποχωρεί κατά 6% περίπου από την αρχή του χρόνου αν και γνώρισε περιόδους μεγάλης ανόδου (λόγω οικονομικής αβεβαιότητας) μέσα στη χρονιά. Το ασήμι υποχωρεί κατά 24% στο ίδιο χρονικό διάστημα ενώ η τιμή του χαλκού υποχωρούσε κατά 16% στο ίδιο χρονικό διάστημα.
Αιτία και εδώ είναι η πτώση της βιομηχανικής παραγωγής ανά τον κόσμο και η πορεία προς ύφεση σε κράτη –οικονομικές δυνάμεις , η υποχώρηση ανάπτυξης στην Κίνα , η πτώση παραγωγής στην αυτοκινητοβιομηχανία. Να σημειωθεί ότι η πορεία των τιμών των μετάλλων επηρεάζουν και ελληνικές εισηγμένες εταιρείες οι οποίες είτε χρησιμοποιούν τα μέταλλα ως πρώτες ύλες , είτε ως τελικά προιόντα. Πάντως σε κάθε περίπτωση οι ελληνικές εισηγμένες κάνουν hedging στις τιμές των προιόντων τους και ειδικά των πρώτων υλών τους προσπαθώντας να μην επηρεάζονται ούτε από την πτώση τους ούτε από τις συναλλαγματικές μεταβολές (δολάριο).
Ζωικά και φυτικά εμπορεύματα- Εκτίναξη του καφέ και του κακάο
Θυμάστε άραγε την αμερικανική κωμωδία «πολυθρόνα για δύο» (Trading places ο αμερικανικός τίτλος) με πρωταγωνιστή τον Έντι Μέρφι ; Στην ταινία η κύρια επαγγελματική δραστηριότητα των πρωταγωνιστών ήταν η διαπραγμάτευση χυμού πορτοκαλιού στο χρηματιστήριο του Σικάγου της δεκαετίας του ΄80. Η ταινία έφερε πιο κοντά στους έλληνες, την διαδικασία διαπραγμάτευσης αλλά και το inside trading στα Χρηματιστήρια Εμπορευμάτων.
Τα ζωικά και φυτικά εμπορεύματα με μερικές εξαιρέσεις ακολουθούν και αυτά την πτωτική τάση των υπόλοιπων εμποερευμάτων, ενδεικτικά μέχρι προχθές το καλαμπόκι υποχωρούσε κατά 10,68%, η σόγια κατά 20,16%, τα σιτηρά κατά 3,10% . Εξαίρεση στην πτώση αποτελεί η τιμή του καφέ η οποία έχει εκτοξευτεί κατά 68,31% από τν αρχή του χρόνου λόγω της πτώσης της παραγωγής σε Βραζιλία και Αφρική. Αντίστοιχα ανοδικά κινείται και η τιμή του κακάο που καταγράφει αύξηση κατά 8% από την αρχή του χρόνου
Σπύρος Παπαθανασίου (υπεύθυνος επενδυτικής στρατηγικής στη Solidus AXΕΠΕΥ):
Αναφερόμενος στην πορεία των τιμών των εμπορευμάτων ο κ. Σπύρος Παπαθανασίου της Solidus ΑΧΕΠΕΥ τονίζει στην FM Voice.gr, ότι η πτώση στο πετρέλαιο αποδίδεται σε σωρεία συγκυριών οι κυριότερες των οποίων είναι η πτώση της βιομηχανικής παραγωγής στα αναπτυγμένα και αναπτυσσόμενα κράτη, η εποχικότητα της ζήτησης, η σχέση προσφοράς/ζήτησης και ουσιαστικά η άνοδος της ισοτιμίας του δολαρίου έναντι άλλων βασικών νομισμάτων. Στα μέταλλα, οι πτώσεις των τιμών τους αποδίδονται στην εικόνα ύφεσης μεγάλων οικονομιών ειδικά στην Ευρωζώνη, στην υποχώρηση των ρυθμών ανάπτυξης στην Κίνα και στην καθίζηση της αγοράς αυτοκινήτου. Τέλος, σε ότι αφορά τα ζωικά και φυτικά εμπορεύματα εκεί η πτώση των τιμών προέρχεται από την αρνητική συγκυρία των αναδυόμενων οικονομιών σε Ασία, Αφρική και Ν. Αμερική αλλά και από το κερδοσκοπικό «ντόμινο» στις ξένες αγορές.
