Η χρήση των διαγραμμάτων απόδοσης βοηθά να αντιλαμβανόμαστε την ροή χρήματος, έτσι όπως αυτή διαμορφώνεται, στους βασικούς χρονικούς ορίζοντες στις κυρίαρχες αγορές παγκοσμίως.
Γράφει ο Βασίλειος Αργυρόπουλος *
Επιλέγοντας τους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες ( DJIA, SP500, NASDAQ, DAX, HANG SENG (για τις αναδυόμενες αγορές), τον δείκτη ομολόγων ($USB- 30Y Bond Price USA), τον Δείκτη Εμπορευμάτων (R/J $CRB), τον δείκτη του πετρελαίου ( $WTIC), τον Δείκτη του Χρυσού ($GOLD) και τον δείκτη Νομισμάτων (δολάριο σταθμισμένο με καλάθι άλλων νομισμάτων ($USD), μας δίνεται η δυνατότητα βάσει των καταγεγραμμένων ποσοστιαίων μεταβολών σε βασικούς χρονικούς ορίζοντες να παρατηρείται η μεγάλη εικόνα της ροής χρήματος, της μορφής “παρέμβασης” αλλά και της έντασης που λαμβάνουν οι δείκτες, των συγκεκριμένων αγορών.
Ας δούμε τέσσερις βασικούς χρονικούς ορίζοντες, καθώς την ετήσια συμπεριφορά, το μικρο-κλίμα ( κομβικό σημείο αλλαγής τάσης από τα μέσα του 2009), past to present (2000 έως Μάρτιο του 2009), και τέλος το κλίμα των αγορών (2000 κομβικό σημείο αγορών , έως σήμερα).
ΒΡΑΧΥΠΡΟΘΕΣΜΟΣ ΧΡΟΝΙΚΟΣ ΟΡΙΖΟΝΤΑΣ: 100% 8 ΧΡΟΝΟΣΕΙΡΕΣ
Βραχυπρόθεσμη ανοδική κίνηση στις αγορές μετοχών και των ομολόγων. Πλάγια κίνηση στο Gold, Oil, και CRB. Πτωτική κίνηση στο δολάριο.
ΜΕΣΟΠΡΟΘΕΣΜΟΣ ΧΡΟΝΙΚΟΣ ΟΡΙΖΟΝΤΑΣ: 100% 30 ΧΡΟΝΟΣΕΙΡΕΣ
Μεσοπρόθεσμα θετικές παρεμβάσεις στις αγορές των αναδυόμενων και στο χρυσό.
ΜΕΣΟΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΟΣ ΧΡΟΝΙΚΟΣ ΟΡΙΖΟΝΤΑΣ: 100% 60 ΧΡΟΝΟΣΕΙΡΕΣ
Αναδυόμενες αγορές μετοχών κυριαρχούν στις αποδόσεις και ακολουθεί το πετρέλαιο, ενώ το δολάριο δείχνει σημάδια αδυναμίας.
ΜΕΣΟΜΑΚΡΟΠΡΟΘΕΣΜΟΣ ΧΡΟΝΙΚΟΣ ΟΡΙΖΟΝΤΑΣ: 100% 120 ΧΡΟΝΟΣΕΙΡΕΣ
Στον μακροπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα του μικροκλίματος, εντοπίζεται αρνητική «παρέμβαση» στην αγορά των ομολόγων και του Χρυσού!. Σε αντίθεση με των NASDAQ και το πετρέλαιο να δέχονται τις θετικές «παρεμβάσεις», αφού καταγράφουν αποδόσεις πάνω από 15%
ΕΤΗΣΙΑ ΑΠΟΔΟΣΗ 1/01/2013 ΕΩΣ 19/092013
Στον ετήσιο χρονικό ορίζοντα , εντοπίζεται αρνητική «παρέμβαση» στην αγορά των ομολόγων και του Χρυσού. Σε αντίθεση με τις αγορές μετοχών και το πετρέλαιο να δέχονται τις θετικές «παρεμβάσεις», αφού καταγράφουν αποδόσεις πάνω από 18%
ΚΟΜΒΙΚΟ ΣΗΜΕΙΟ ΑΛΛΑΓΗΣ ΜΙΚΡΟΚΛΙΜΑΤΟΣ (ΜΑΡΤΙΟΣ 2009 ΕΩΣ ΣΗΜΕΡΑ)
1) Κυρίαρχη αγορά των μετοχών με εστίαση στην αγορά του NASDAQ (+ 199%!!!)
2) Πτωτική τάση για το Δολάριο (-9,76%)
3) Το πετρέλαιο συνεχίζει να δέχεται θετική «παρέμβαση» (+159%)
ΜΕΘΟΔΟΣ:PAST TO PRESSENT (ΘΑ ΤΟ ΣΤΑΜΑΤΗΣΟΥΜΕ ΣΤΟ ΚΟΜΒΙΚΟ ΣΗΜΕΙΟ ΑΛΛΑΓΗΣ ΤΑΣΗΣ ΑΠΟ ΠΤΩΤΙΚΗ ΣΕ ΑΝΟΔΙΚΉ ΤΩΝ ΑΓΟΡΩΝ ΜΕΤΟΧΩΝ)
Το διάγραμμα δείχνει την έντονη πτωτική τάση και αρνητική «παρέμβαση» που δέχονταν οι αγορές μετοχών, σε αντίθεση με το ΧΡΥΣΟ και το ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ, που λάμβαναν έντονη δύναμη θετικής «παρέμβαση».
ΚΛΙΜΑ ΑΓΟΡΩΝ -ΜΕΓΑΛΟΣ ΚΥΚΛΟΣ – (10 ΜΕ 20 ΕΤΗ), ΚΟΜΒΙΚΟ ΣΗΜΕΙΟ ΑΛΛΑΓΗΣ ΑΡΧΕΣ 2000 ΕΩΣ ΣΗΜΕΡΑ.
1. Καλοκαιρινό κλίμα στον μεγάλο χρόνο-κύκλο οι αγορά του ΧΡΥΣΟΥ και του ΠΕΤΡΕΛΑΙΟΥ.
Οι αγορές μετοχών λαμβάνουν ισχυρή θετική «παρέμβαση», όπως φαίνεται και από τα διαγράμματα. Η αγορά του Χρυσού , ομολόγων, Δολαρίου, λαμβάνουν αρνητικές παρεμβάσεις.
Διανύοντας τα 2/3 περίπου, ενός στατιστικά μεγακύκλου διάρκεια 10 με είκοσι έτη και εξετάζοντας τα διαγράμματα απόδοσης διακρίνεται μια σταδιακή αλλαγή κλίματος για τις αγορές μετοχών από «Χειμώνα» σε «Καλοκαίρι». Ωστόσο, το υφιστάμενο Bull Market στις αγορές μετοχών που διαρκεί πέντε περίπου χρόνια και λαμβάνει έντονη θετική παρέμβαση με αποτέλεσμα να καταγράφουν σταδιακά οι χρηματιστηριακοί δείκτες νέα υψηλά, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι βρίσκονται χρονικά αρκετά πάνω από το μέσο όρο διάρκειας ενός χρόνο-κύκλου (μικροκλίματος διάρκειας σε μέσους όρους 3 έτη), κατά 2 έτη περίπου περισσότερο.
Παρότι δείχνει να τροφοδοτείται από την εκροή κεφαλαίων της αγοράς ομολόγων κα το Support από την οικονομική πολιτική των κεντρικών τραπεζών κυρίως της Αμερικής και της Ιαπωνίας, η χρονική ανοδική διακοπή στατιστικά δεν είναι πολύ μακριά.
Η αμερικανική αγορά είναι κυρίαρχη αγορά καθώς οι ροές κεφαλαίων που ανακυκλώνονται από αυτή, έχει άμεσες συνέπειες στις κινήσεις και τις συσχετίσεις στις υπόλοιπες αγορές. Εάν δεν συμπεριλαμβάνουμε αστάθμητους παράγοντες συστημικού κινδύνου που ενδεχομένως να προκύψουν από άλλες αγορές και χώρες, η τεχνική εξέταση βασικών δεικτών στην αγορά των ΗΠΑ και η συσχέτιση με όλες τις άλλες αγορές και όχι μόνο των μετοχών, αποτελεί βασική διαδικασία.
Θα παρουσιάσουμε δύο από αυτούς σήμερα.
VOLATILY INDEX
Ιστορικά χαμηλά ο δείκτης φόβου. Βραχυπρόθεσμα τείνει να δοκιμάσει και πάλι το Support στο trend line, που ξεκινά από τον πρώτο πυθμένα στα 11,05 δολάρια τον Μάρτιο του 2013. Συμμετρικό τρίγωνο το οποίο οριοθετεί σημεία ανοδικής διαφυγής τα επίπεδα των 17,5 δολαρίων και καθοδικής τα 11 δολάρια. Πιθανότατα δείχνει να χρειάζεται λίγους ακόμα μήνες για την αποφασιστική κίνηση διάσπασης.
PUT/CALL RATIO
Ο λόγος του συγκειμένου δείκτη βρίσκεται στο 0,84 με χαμηλό τα 0,65 και υψηλό το 1,39.
H αμερικανική κεντρική τράπεζας ( FED), έχει στην διάθεση της σημαντικά συμβατικά οικονομικά εργαλεία που σκοπό έχουν τον παρεμβατισμό στην αμερικανική οικονομία, σε κρίσιμα γι’ αυτή χρονικά σημεία… Στρατηγικός στόχος είναι να ρυθμίζει την οικονομία των ΗΠΑ κάθε φορά που τείνει σε πλήρη “ ανισορροπία ” , αλλά και να ελέγχει παράλληλα τη λειτουργία του τραπεζικού της συστήματος που εδικά την τελευταία δεκαετία στροβιλίστηκε επικίνδυνα. Παράλληλα με τα συμβατικά οικονομικά εργαλεία που έχει στην διάθεσης, διαθέτει και άλλα μη συμβατικά τα οποία στην διεθνή οικονομική σκηνή επιδέχονται τεράστια κριτική και διαφορετική οικονομική προσέγγιση και ερμηνεία. Τα μη συμβατικά αυτά μέτρα χρησιμοποιούνται σε ακραίες περιπτώσεις. Ένα από αυτά τα μέτρα είναι η ΠΟΣΟΤΙΚΉ ΧΑΛΑΡΩΣΗ.
Η χθεσινή απόφαση 18/09 της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ (FED), να διατηρήσει αμετάβλητη την πολιτική Quantitative Easing, ή ποσοτική χαλάρωση και σε συνδυασμό τις εκροές που παρουσιάζει η αγορά ομολόγων και Χρυσού , φαίνεται ότι αυξάνει τις πιθανότητες να οδηγήσει υψηλότερα τις αγορές μετοχών και παράλληλα να δούμε τον VIX αλλά και τον Δείκτη PUTT CALL RATIO στα χαμηλά που προαναφέραμε.
Στην επόμενη παρουσίαση θα αναφερθούμε στους κυριάρχους χρηματιστηριακούς δείκτες.
* Investment Broker, πιστοποιημένος αναλυτής
[email protected]
Twitter: https://twitter.com/GreeceAthens2
Blog: http://markettechnicial.blogspot.gr
………………………………………………..
ΡΗΤΡΑ ΠΕΡΙΟΡΙΣΜΟΥ ΕΥΘΥΝΗΣ
Αυτό το προϊόν δεν προτρέπει για αγορά ή πώληση, αλλά περισσότερο είναι ένας οδηγός που χρησιμοποιεί τεχνικές μεθόδους ανάλυσης και παρουσιάζει αναφορές ως προς την πιθανότερη κατεύθυνση μίας χρηματιστηριακής αγοράς ή ενός παραγώγου της. Αυτές οι πληροφορίες πρέπει να χρησιμοποιούνται από επενδυτές οι οποίοι είναι γνώστες του ρίσκου που αναλαμβάνουν στις συναλλαγές τους και οι οποίοι έχουν καλή γνώση της συμπεριφοράς των χρηματιστηριακών αγορών και των κινδύνων που ενέχονται στις χρηματιστηριακές επενδύσεις. O Τεχνικός αναλυτής δεν φέρει καμία ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια προκύψει από τη χρήση αυτού του προϊόντος ή του περιεχομένου του. Απαγορεύεται η αναπαραγωγή κατά οποιονδήποτε τρόπο, συμπεριλαμβανομένου του φωτοαντιγράφου, του εκτυπωμένου εγγράφου ή προώθησής του μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου.
