Ο καφές είναι ένα σημαντικό εμπόρευμα στη λιανική σε παγκόσμια κλίμακα και μεσοπρόθεσμα, αλλά κυρίως βραχυπρόθεσμα παρουσιάζει τεχνικό ενδιαφέρον.
Γράφει ο Βασίλης Αργυρόπουλος *
Ας δούμε όμως κάποια χαρακτηριστικά της παραγωγής καφές. Το δέντρο του καφέ μεγαλώνει σε τροπικές περιοχές μεταξύ των τροπικών του Καρκίνου και του Αιγόκερου σε περιοχές με άφθονες βροχοπτώσεις, όλο το χρόνο αλλά και υψηλές θερμοκρασίες κατά μέσο όρο περίπου 70 βαθμούς Κελσίου, και χωρίς παγετό. Στις ΗΠΑ, οι μόνες περιοχές που παράγουν οποιαδήποτε σημαντική ποσότητα του καφέ είναι το Πουέρτο Ρίκο και η Χαβάη.
Ο καφές ταξινομείται σε δύο είδη: Arabica και Robusta. Η παραγωγή τύπου arabica, αποτελεί περίπου το 70 τοις εκατό της συνολικής παραγωγής καφέ. Τα συγκεκριμένα φυτά που παράγουν αυτό τον τύπο καφέ, αναπτύσσονται κυρίως σε μεγάλα υψόμετρα από 600 έως 2.000 μέτρα, με τη Βραζιλία και την Κολομβία είναι οι μεγαλύτεροι παραγωγοί.
Ο Αραβικός καφές είναι διαπραγματεύσιμος στο Board of Trade Νέα Υόρκη. Το ισχυρότερο από τα δύο είδη είναι το robusta, καθώς καλλιεργείται σε χαμηλότερα υψόμετρα με τις μεγαλύτερες παραγωγούς σε αυτό το είδος να είναι η Ινδονησία, η Δυτική Αφρική, η Βραζιλία και το Βιετνάμ. Ο Καφές Robusta είναι αντικείμενο διαπραγμάτευσης στο χρηματιστήριο LIFFE.
Οι εποχιακοί παράγοντες έχουν σημαντική επίδραση στην τιμή του καφέ. Δεν υπάρχει καταγραφή ακραίας παραγωγής στην παγκόσμια παραγωγή κατά την διάρκεια ενός έτους. Αντίθετα, μειώνεται η κατανάλωση καφέ κατά 12 τοις εκατό ή περισσότερο κάτω από το μέσο όρο του έτους τους ζεστούς καλοκαιρινούς μήνες. Ως εκ τούτου, οι εισαγωγές καφέ τείνουν να υποχωρούν την άνοιξη και το καλοκαίρι και να επανέρχονται το φθινόπωρο και το χειμώνα σε μέσους όρους.
Όταν οι τιμές του καφέ είναι πολύ χαμηλές, δημιουργούνται σοβαρά προβλήματα τόσο στους παραγωγούς, όσο και στις χώρες που έχουν μεγάλα μερίδια εξαγωγών. Οι μεγαλύτεροι εξαγωγείς στον κόσμο καφέ είναι η Βραζιλία, το Βιετνάμ και η Κολομβία. Όταν οι τιμές πέσουν κάτω από το κόστος παραγωγής, υπάρχει μικρό ή καθόλου οικονομικό κίνητρο για την παραγωγή καφέ. Το αποτέλεσμα είναι ότι τα δέντρα καφέ παραμελούνται ή και εγκαταλείπονται εντελώς.
Επίσης, όταν οι τιμές είναι χαμηλές, οι παραγωγοί δεν μπορούν να αντέξουν οικονομικά και κατ’ επέκταση να πραγματοποιήσουν τις εργασίες, που απαιτούνται για να διατηρήσουν τα δέντρα σε υγιή κατάσταση έτσι ώστε να έχουν ανάλογη συγκομιδή. Ως εκ τούτου τα δέντρα δίνουν λιγότερους καρπούς και αυτό είναι απόρροια της μειωμένης χρήσης λιπασμάτων και των λιγότερων απασχολούμενων εργαζόμενων καφέ. Τούτο έχει ως συνέπεια η παραγόμενη ποιοτική συγκομιδή να μειώνεται.
Η παραγωγή πολύ καλής ποιότητας καφέ Arabica πραγματοποιείται σε μεγαλύτερα υψόμετρα, γεγονός το οποίο συνεπάγεται και υψηλότερο κόστος και είναι συνήθως οι παραγωγές που εγκαταλείπονται ευκολότερα σε περιβάλλον χαμηλών τιμών. Ωστόσο, παρά το γεγονός ότι η πίεση στους παραγωγούς μπορεί να είναι σοβαρή, η αγορά έρχεται τελικά ξανά σε ισορροπία καθώς μειώνεται η παραγωγή σε απάντηση των χαμηλών τιμών.
Οι τιμές του καφέ υπόκεινται συνήθως σε ανοδική αιχμή κυρίως τον Ιούνιο, τον Ιούλιο και τον Αύγουστο, καθώς το ενδεχόμενο του παγώματος τρομάζει του παραγωγούς στη Βραζιλία, η οποία είναι από τους μεγαλύτερους παραγωγούς παγκοσμίως, κατά τους χειμερινούς μήνες. Η συγκομιδή της παραγωγής στην Βραζιλία, αρχίζει το Μάιο και εκτείνεται για αρκετές εβδομάδες μέχρι και τους χειμερινούς μήνες (νότιο ημισφαίριο). Κάθε περίπου πέντε χρόνια παρατηρείται κατά μέσο όσο, μια σημαντική παγωνιά στη Βραζιλία και επηρεάζει ανάλογα την προσφορά και την ζήτηση.
Η Βραζιλία είναι η μεγαλύτερη στον κόσμο παραγωγός καφέ, αντιπροσωπεύοντας το 31% της συνολικής παγκόσμιας παραγωγής. Άλλοι βασικοί παραγωγοί είναι το Βιετνάμ με 15% της παγκόσμιας παραγωγής και η Κολομβία με 10%. Οι μεγαλύτερες εξαγωγείς χώρες στο κόσμο είναι η Βραζιλία με 21%, το Βιετνάμ με 18%, και η Κολομβία με 12%.
Στις χρηματοπιστωτικές αγορές τα Futures καφέ διαπραγματεύονται στο Bolsa de Mercadorias &Futuros (BM & F), το Τόκιο Grain Exchange (TGE), το London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE), και στην Νέα Υόρκη στο (NYBOT).
Στο παρακάτω διάγραμμα ορατά πλέον τα επίπεδα των 1.50 δολαρίων στα οποία αναμένεται να δοκιμάσει την μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση
COFFEE DAILY CHART
Στο παρακάτω διάγραμμα παρατηρούμε τα τεχνικά χαρακτηριστικά του Future στο Coffee.
COFFEE CHART DAILY COMMODITY FUTURE PRICE
Ωστόσο, αυτό τα παραπάνω διαγράμματα του καφέ αποκτούν μια ιδιαίτερη αξία όταν το συγκρίνουμε με τρεις βασικές εταιρείες λιανικής πώλησης. Το αποτέλεσα είναι ότι βλέπουμε αρνητική επίδραση της τιμής Spot τιμής στην πορεία των μετοχών που πουλάμε καφέ στη στην αγορά λιανικής, από την ημέρα που άρχισε η άνοδος στον καφέ.
Η αρνητική συσχέτιση από τις 6/11/2013, κομβική ημερομηνία- καθώς η τιμή του καφέ πραγματοποίησε Reversal day στα επίπεδα των 1.02 δολαρίων και στην συνέχεια πραγματοποίησε ένα εξαιρετικό μεσοπρόθεσμο ανοδικό ράλι με αποκορύφωση την τελευταία βραχυπρόθεσμη επιτάχυνση που βρίσκεται σε εξέλιξη και όπως μπορείτε να δείτε στο chart το momentum και η δύναμη της τάσης είναι αμφότερα, πολύ μεγάλα.
Ως εκ τούτου, εκτιμάται ότι η σχετική αδυναμία της χρηματιστηριακής κίνησης των εταιρειών λιανικών πωλήσεων καφέ που συγκρίνουμε και ελήφθησαν δειγματοληπτικά, πολύ πιθανό να μην προέρχεται από μείωση ενδεχόμενης αγοραστικής επίδρασης στις λιανικές πωλήσεις ή έλλειψη καταναλωτών στα μεγάλα εμπορικά κέντρα ή και ακόμα από την πρόσφατη πτωτική πορεία της αγοράς, αλλά έχει μεγάλες πιθανότητες να συμβαίνει λόγω του κόστους στην πρωτογενή βάση του προϊόντος.
* Investment Broker Global Financial Markets
Certified Technical Quantitative Analyst
https://twitter.com/GreeceAthens2
E-mail: [email protected] & [email protected]
Αυτό το προϊόν δεν προτρέπει για αγορά ή πώληση, αλλά περισσότερο είναι ένας οδηγός που χρησιμοποιεί τεχνικές μεθόδους ανάλυσης και παρουσιάζει αναφορές ως προς την πιθανότερη κατεύθυνση μίας χρηματιστηριακής αγοράς ή ενός παραγώγου της. Αυτές οι πληροφορίες πρέπει να χρησιμοποιούνται από επενδυτές οι οποίοι είναι γνώστες του ρίσκου που αναλαμβάνουν στις συναλλαγές τους και οι οποίοι έχουν καλή γνώση της συμπεριφοράς των χρηματιστηριακών αγορών και των κινδύνων που ενέχονται στις χρηματιστηριακές επενδύσεις. O Τεχνικός αναλυτής δεν φέρει καμία ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια προκύψει από τη χρήση αυτού του προϊόντος ή του περιεχομένου του. Απαγορεύεται η αναπαραγωγή κατά οποιονδήποτε τρόπο, συμπεριλαμβανομένου του φωτοαντιγράφου, του εκτυπωμένου εγγράφου ή προώθησής του μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου.
Trading in general is very risky and is not suited for everyone. There is always a chance of losing some or all of your initial investment/deposit, so do not invest money you can afford to lose. Before deciding to invest in financial markets or margin trading, you should carefully consider your investment objectives, level of experience and risk appetite. You are strongly advised to carry out your independent research before making any trading decisions. All the analysis, reports, trade set-ups posted on this site are only for education and information and do not constitute an investment advice or recommendation to open or close positions on international financial markets. The author is not responsible for any loss of profit or damage which may arise from transactions made based on any information on this web site.
