Στο παρακάτω ημερήσιο διάγραμμα το TLT iShare Barclays 20+ Year Treasury Bond Fund NYSE, έχει σχηματίσει διπλό πυθμένα στα επίπεδα των 100 μονάδων.
Γράφει ο Βασίλης Αργυρόπουλος *
Ταυτόχρονα βλέπουμε ότι έχει πραγματοποιήσει βραχυπρόθεσμο breakout της αντίστασης των 105 μονάδων. Επιπλέον κινείται πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 50 περιόδων για πρώτη φορά μετά το Μάιο του 2013 από όπου και ξεκίνησε η μεγάλη μέσο- μακροπρόθεσμη πτώση με αποτέλεσμα μεγάλες εκροές κεφαλαίων.
Στο παρακάτω διάγραμμα στο ημερήσιο διάγραμμα του ΤΝΧ (10 Year Treasury Note Yield INDX), καταγράφεται μια μεσοπρόθεσμη αντιστροφή τάσης και πλέον πραγματοποιεί Retest του σημαντικού Round Handle Support στα επίπεδα των 25 μονάδων.
Από την πρώτη εβδομάδα του Μαΐου μέχρι και την πρώτη εβδομάδα του Σεπτεμβρίου 2013, η απόδοση του 10ετούς Treasury ($ TNX) είχε μια μεγαλειώδη άνοδο, πάνω από 80%. Η κίνηση αυτή τροφοδοτήθηκε από την προσδοκία ότι η Federal Reserve θα αρχίσει να μειώνει ή σταματήσει τη ποσοτική χαλάρωση (QE).
Οι επενδυτές πόνταραν σε αυτό το σενάριο και να στοιχημάτισαν ότι το κόστος δανεισμού θα ανέβει και επομένως θα έχει αρνητικό αντίκτυπο στις τιμές των μακροπρόθεσμων ομολόγων τα οποία και πωλούσα τους προηγούμενους μήνες.
Εβδομαδιαίο γράφημα συγκρίνοντας το CBOE 10-Year Treasury Index ($ TNX) με την iShares Barclays 20 + Year Treasury Bond Fund ETF (TLT).
Η TNX έχει σπάσει υποστήριξη της ανοδική τάσης και σε συνδυασμό την ανοδική διάσπαση της καθοδικής γραμμής τάσης του TLT. Είναι μια αντιστροφή τάσης που θα μπορούσαμε να δούμε τα επιτόκια μειωθούν σημαντικά στους επόμενους μήνες.
Σχήμα 2 παρέχει μια άλλη προοπτική για το πόσο οι αποδόσεις εκτινάχθηκαν στα ύψη.
Η τελευταία φορά που οι αποδόσεις εκτινάχθηκαν τόσο πολύ ήταν το 2009. Οι αποδόσεις μειώθηκαν περισσότερο από 35% το 2010 προτού ανακάμψει κάπως στο τέλος του έτους. Όπως προκύπτει από το διάγραμμα, ο μέσος όρος σε bullish έτη για τις αποδόσεις (1999, 2001, 2003, 2005 και 2006) ήταν 28% κέρδη. Για τα bearish έτη (2000, 2002, 2004, 2007, 2010, 2011 και 2012), οι αποδόσεις μειώθηκαν κατά μέσο όρο 16%.
Στο παρακάτω διάγραμμα παρουσιάζει τις επιδόσεις του ΤΝΧ κατά το τρέχον έτος (μπλε), μαζί με την μέση επίδοση (μαύρο), bullish ετών (πράσινο) και bearish ετών (κόκκινο) μεταξύ του 1999 και του 2013.
Οι συμμετέχοντες στις αγορές έχουν εστιάσει τον ενδιαφέρον του στην νομισματική πολιτική της FED για την ποσοτική χαλάρωση. Ωστόσο αυτό πλέον το έχει αμβλύνει η FED καθώς όπως φαίνεται δεν προτίθενται να το κάνει σύντομα και ούτε πλέον προϊδεάζει με τις ανακοινώσεις πότε και πως θα το κάνει εάν το κάνει…
Τι θα μπορούσε να προκαλέσει αντιστροφή των αποδόσεων έτσι ώστε να αντιστραφούν και πάλι ανοδικά ?
Κατά την γνώμη μας στο μέσο –μακροπρόθεσμο χρονικό ορίζοντα δεν βλέπουμε κάτι το οποίο θα έχει τις πιθανότητες να το κάνει..
* Investment Broker / International Trader
Certified Quantitative Analyst
https://twitter.com/GreeceAthens2
email: [email protected] & [email protected]
Αυτό το προϊόν δεν προτρέπει για αγορά ή πώληση, αλλά περισσότερο είναι ένας οδηγός που χρησιμοποιεί τεχνικές μεθόδους ανάλυσης και παρουσιάζει αναφορές ως προς την πιθανότερη κατεύθυνση μίας χρηματιστηριακής αγοράς ή ενός παραγώγου της. Αυτές οι πληροφορίες πρέπει να χρησιμοποιούνται από επενδυτές οι οποίοι είναι γνώστες του ρίσκου που αναλαμβάνουν στις συναλλαγές τους και οι οποίοι έχουν καλή γνώση της συμπεριφοράς των χρηματιστηριακών αγορών και των κινδύνων που ενέχονται στις χρηματιστηριακές επενδύσεις. O Τεχνικός αναλυτής δεν φέρει καμία ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια προκύψει από τη χρήση αυτού του προϊόντος ή του περιεχομένου του. Απαγορεύεται η αναπαραγωγή κατά οποιονδήποτε τρόπο, συμπεριλαμβανομένου του φωτοαντιγράφου, του εκτυπωμένου εγγράφου ή προώθησής του μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου.
Trading in general is very risky and is not suited for everyone. There is allways a chance of losing some or all of your initial investment/deposit, so do not invest money you can afford to lose. Before deciding to invest in financial markets or margin trading, you should carefully consider your investment objectives, level of experience and risk appetite. You are strongly advised to carry out your independent research before making any trading decisions. All the analysis, reports, trade set-ups posted on this site are only for education and information and do not constitute an investment advice or recommendation to open or close positions on international financial markets. The author is not responsible for any loss of profit or damage which may arise from transactions made based on any information on this web site.
