Εντυπωσιακή ήταν η πορεία της Alpha Bank στο δεύτερο τρίμηνο του 2025, γεγονός που οδήγησε τη Deutsche Bank και τον αναλυτή Alfredo Alonso να ενισχύσουν τις προβλέψεις τους για την τράπεζα, διατηρώντας τη σύσταση “Buy” και αυξάνοντας την τιμή στόχο στα €3,35. Η μετοχή κινείται στα €3,30, καταγράφοντας άνοδο σχεδόν 94% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.
Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν στα €294 εκατ., ξεπερνώντας κατά 43% τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών. Το προσαρμοσμένο ROTE για το εξάμηνο διαμορφώθηκε στο 14,2%, χάρη στην ενίσχυση των προμηθειών σε συνδυασμό με την ευρύτερη θετική δυναμική των εργασιών, αλλά και την αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους, η οποία ενισχύθηκε από τη συνεχιζόμενη άνοδο της πιστωτικής επέκτασης. Υψηλότερα των προβλέψεων κινήθηκαν και τα λειτουργικά έξοδα και οι επισφάλειες.
Η διοίκηση της τράπεζας αναθεώρησε προς τα κάτω τον εκτιμώμενο δείκτη κόστους κινδύνου (CoR) για το σύνολο του 2025 στις 45 μονάδες βάσης (από 50 μ.β. προηγουμένως), ενώ η ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου παραμένει ισχυρή, με δείκτη NPE στο 3,6% και υψηλό επίπεδο κάλυψης. Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 διαμορφώθηκε στο 15,7% (ή 16,2% σε pro forma βάση), ξεπερνώντας τον στόχο για πάνω από 15%, παρά την επίδραση από τιτλοποιήσεις και διανομή μερίσματος.
Παράλληλα, η Deutsche Bank αναβάθμισε τις προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του 2025 στα €0,38, ενώ για το 2027 τα κέρδη προβλέπεται να φτάσουν τα €0,46. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων εκτιμάται κοντά στο 13%, με τους αναλυτές να επισημαίνουν τη θετική λειτουργική τάση της Alpha Bank. Ο δανεισμός αυξήθηκε κατά 14,5% σε ετήσια βάση, ενισχύοντας το θετικό επενδυτικό αφήγημα και ανοίγοντας τον δρόμο για περαιτέρω rerating της μετοχής.
