Οι έλληνες μέτοχοι(τράπεζες και θεσμικοί) ζητουν τιμές ανταλλαγής από 7,6 ευρώ και πάνω , το Euronext διαπραγματεύεται την σχέση ανταλλαγής (21/1) . Ta αποτελέσματα α’ εξαμήνου που ανακοινώνονται θα δώσουν την απάντηση.
Του Νίκου Σακελλαρίου
Διαφορετικές εκτιμήσεις για την αξιολόγηση δείχνουν οι έλληνες μετοχοί (τράπεζες και θεσμικοί) για την μετοχή της ΕΧΑΕ απ’ ότι το Euronext που πρότεινε την συνδυασμένη πρόταση ανταλλαγής (21 μετοχές ΕΧΑΕ για 1 μετοχή Euronext και 6,9 ευρώ / μετοχή). Οι έλληνες μέτοχοι και κάποια ξένα funds ζητούν αύξηση της τιμής ανταλλαγής μέχρι και 7,6 ευρώ θεωρώντας ότι βάσει των αποτελεσμάτων που θα ανακοινώσει σήμερα το απόγευμα η ΕΧΑΕ, η τιμή ανταλλαγής μπορεί να αναπροσαρμοστεί σε υψηλότερα επίπεδα. Το ζητούμενο όμως είναι ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σχεδόν 8% πάνω από τα επίπεδα των 6,9 ευρώ ενώ η διοίκηση του Euronext συζητά αναπροσαρμογή μόνο για την σχέση ανταλλαγής.
Σε υψηλά 15ετίας τα μεγέθη της ΕΧΑΕ
Την απάντηση στη διαφορά εκτιμήσεων θα δώσουν τα αποτελέσματα που θα ανακοινωθούν την Δευτέρα το απόγευμα και κυρίως η τηλεδιάσκεψη που θα ακολουθήσει. Σύμφωνα με εκτιμήσεις από την χρηματιστηριακή κοινότητα , τα αποτελέσματα της ΕΧΑΕ για το πρώτο εξάμηνο θα είναι ίσως τα καλύτερα της τελευταίας 15ετίας αφού τόσο ο ημερήσιος τζίρος , όσο και οι τιμολογήσεις συναλλαγών θα δημιουργήσουν ένα υψηλό περιθώριο κέρδους. Το , γνωστό, πρόβλημα με τα λειτουργικά κόστη παραμένει ένα αγκάθι αλλά αυτό θα ρυθμιστεί –εάν ρυθμιστεί- απ΄ τον νέο μέτοχο.
Η πολιτική δέσμευση Ε.Ε και κυβέρνησης
Θα πρέπει να τονιστεί ότι με την ΕΧΑΕ είδαμε κάτι που είχαμε να το δούμε πολύ καιρό. Βγήκε μπροστά η επικοινωνία του Euronext με το Μέγαρο Μαξίμου και μετά με το Υπουργείο Οικονομικών και μετά ο διευθύνων σύμβουλος (Γ.Κοντόπουλος) δήλωσε άγνοια τονίζοντας ότι η κίνηση του Euronext ήταν αυτόκλητη. Είναι σαφές ότι η κίνηση του Euronext όπως είχαμε γράψει εντάσσεται στο πλαίσιο της δημιουργίας μίας Πανευρωπαικής Χρηματιστηριακής Αγοράς που ξεκίνησε από τον Μάρτιο 2025 από την Ευρωπαική Επιτροπή και την Επίτροπο Χρηματοοικονομικών κα Albuquerkee με την πίεση από την Επίτροπο Φαν ντερ Λάινεν.
Όπως γίνεται αντιληπτό, είναι εξαιρετικά δύσκολο- και θα θεωρηθεί ήττα της Ε.Ε και αποτυχία του ΥΠΟΙΚ- εάν υπάρξει κατάρρευση της συμφωνίας μεταβίβασης της ΕΧΑΕ στο Euronext. Συνεπως το θέμα της διαπραγμάτευσης της τιμής της μετοχής έχει περιορισμένο χώρο ελιγμών.
