Intralot: Σε πρώτο πλάνο το ομόλογο των 130 εκατ. ευρώ
Επιβεβαίωσε η διοίκηση της Intralot την πρόθεση του Ομίλου να προχωρήσει στην έκδοση ομολόγου ύψους €130 εκατ. και τη διάθεση των ομολογιών στο Χ.Α. Πρόκειται για μία ακόμη στρατηγική κίνηση στην ολική αναδιάρθρωση που έχει κάνει η εταιρεία τα τελευταία δύο χρόνια με απώτερο στόχο την απομόχλευση, ώστε σήμερα να βρίσκεται σε επίπεδα καθαρού δανεισμού σε σχέση με EBIDTA γύρω στο 2,5, υπερτερώντας έναντι των ανταγωνιστών της. Η στρατηγική της Intralot για την αναχρηματοδότηση του χρέους περιλάμβανε και τις αυξήσεις κεφαλαίου και ειδικότερα την τελευταία του Οκτωβρίου 2023 που ήταν πολύ επιτυχημένη σε ένα ευρύ κοινό, και δημιούργησε ένα νέο κλίμα που αποτυπώνει την εμπιστοσύνη των μετόχων και της αγοράς.
Η επιτυχής απομόχλευση σε συνδυασμό με τον εξορθολογισμό του κόστους και τη στροφή σε ένα μοντέλο με περιθώριο κέρδους άνω του 35%, έφερε θετικές ταμειακές ροές στην Intralot η οποία έχει αφήσει πίσω της τις δύσκολες μέρες και κινείται με αυτοπεποίθηση, γεγονός που αντανακλάται και στην δυναμική της μετοχής της στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Το ομόλογο που αναμένεται να εκδοθεί ως το τέλος του Φεβρουαρίου, θα χρησιμοποιηθεί για την αναχρηματοδότηση μέρους του υφιστάμενου δανεισμού μαζί με το κοινοπρακτικό δάνειο ύψους 100 εκατ. ευρώ που έχει ήδη συμφωνήσει η Intralot με τις ελληνικές συστημικές τράπεζες. Άρα συνολικά, η εταιρεία αναμένεται να εξοφλήσει παλαιότερες ομολογίες ύψους 230 εκατ. ευρώ, αξιοποιώντας το πολύ καλό κλίμα των διεθνών αγορών αλλά και την ανοδική πορεία της ελληνικής οικονομίας προκειμένου να δανειστεί εκ νέου με
ευνοϊκότερους όρους. Η αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει την επιτυχία του ομολόγου, καθώς οι προοπτικές ανάπτυξης της Intralot αφορούν κυρίως αγορές εκτός συνόρων, μεγάλου μεγέθους και δυναμικής, με προεξάρχουσα αυτήν των ΗΠΑ.
Η αγορά λοταριών και τυχερών παιχνιδιών των ΗΠΑ είναι σήμερα η σημαντικότερη αγορά στον κόσμο αλλά και η πιο δύσκολη για να μπεις καθώς είναι μεγάλη η ρυθμιστική και η τεχνολογική πολυπλοκότητα αφού κάθε πολιτεία θέτει τις δικές της προδιαγραφές για τις λοταρίες. Το γεγονός ότι η Intralot είναι η μόνη μη αμερικάνικη εταιρεία που έχει εδραιωθεί στις ΗΠΑ εδώ και είκοσι χρόνια της δίνει αέρα ανάπτυξης, διότι υπάρχει μια ευτυχής συγκυρία με πολλά συμβόλαια του ανταγωνισμού να λήγουν τα ερχόμενα τρία χρόνια καθώς και μεγάλο αριθμό Πολιτειών που θέλουν να εισάγουν ένα ρυθμιστικό πλαίσιο με συστήματα εποπτείας παιγνιομηχανών εκτός καζίνο. Επίσης, η παρουσία της Intralot σε 12 πολιτείες, με προοπτική να πάει σε 15 μέσα στα επόμενα δύο χρόνια, την καθιστά ιδιαίτερα ελκυστική για στρατηγικές συνεργασίες με παίκτες που θέλουν να μπουν στην αγορά της Βόρειας Αμερικής, αλλά δεν μπορούν να υπερκεράσουν τα υφιστάμενα εμπόδια και για τον λόγο αυτό αναζητούν συμμάχους.
Τα πλάνα της Intralot για τις ΗΠΑ καθώς για άλλες σημαντικές αγορές του εξωτερικού συνδέονται άρρηκτα με τη μείωση της μόχλευσης που επιδιώκει η εταιρεία. Η συνολική μείωση εξυπηρέτησης του δανεισμού και η ευκολότερη αναχρηματοδότηση με όρους αγοράς (βλέπε ομόλογο), δημιουργεί τα περιθώρια ανάπτυξης μέσα από τις υφιστάμενες ταμειακές ροές ή και δανεισμού μέσα από πιστωτικές γραμμές και μηχανισμούς project finance, αυξάνοντας την ευελιξία της Intralot να αναλάβει νέα έργα.
