Business Woman Skyscraper
Business Woman Skyscraper

JP Morgan για Τράπεζες: Όλες καλές και η Πειραιώς χώρια!

0 9

Τις θετικές συστάσεις για τις ελληνικές συστημικές τράπεζες επαναλαμβάνει ο αμερικανικός οίκος JP Morgan, με εξαίρεση την Πειραιώς, για την οποία εξακολουθεί να παραμένει «ουδέτερη».

Σύμφωνα με τη έκθεση του οίκου, με προοπτική έως το τέλος του 2021, προβλέπει υπεραπόδηση για την Alpha Bank, τη Eurobank και την Εθνική, ενώ επαναλαμβάνει τη σύσταση «neutral» για την Πειραιώς.

Με βάση αυτή την εκτίμηση οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας αυξάνουν τις τιμές στόχους για τις τρεις και βάζει μαχαίρι στον αντίστοιχο στόχο για την Πειραιώς.

Συγκεκριμένα, για την Alpha Bank η νέα τιμή διαμορφώνεται σε 1,20 ευρώ, από 1,10 ευρώ στην προηγούμενη έκθεση, για τη Eurobank η νέα τιμή ορίζεται σε 0,80 ευρώ, από 0,70 ευρώ και για την Εθνική σε 2,00 ευρώ, από 1,80 ευρώ.

Αντίθετα, η αντίστοιχη εκτίμηση για την Τράπεζα Πειραιώς μειώνεται στο 1,10 ευρώ, ενώ στην προηγούμενη έκθεση ήταν στα 2 ευρώ, ως αποτέλεσμα της αποτυχίας της διοίκησης Μεγάλου στην υπόθεση των CoCos, με αποτέλεσμα να μετατραπούν σε μετοχές.

Σε πιο ευνοϊκή θέση μεταξύ των ελληνικών πιστωτικών ιδρυμάτων, ο αμερικανικός οίκος «βλέπει» την Αlpha Bank, σημειώνοντας ότι η διοίκησή της δείχνει ότι επιταχύνει τις σχετικές διαδικασίες για την προσαρμογή της τράπεζας στις νέες συνθήκες, ενώ εκτιμά ότι διαθέτει καλύτερη κεφαλαιακή διάρθρωση, που θα αξιοποιηθεί με την επιτάχυνση της μείωσης των «Κόκκινων Δανείων».

Όσον αφορά στη Eurobank, η JP Morgan χαρακτηρίζει «εμπροσθοβαρές» το σχέδιο μείωσης των NPEs, εκτιμά ότι επιδεικνύει «καλή θέση» στις συνθήκες αυτής της περιόδου, με υψηλότερη ποιότητα στον ισολογισμό της.

Για την Εθνική Τράπεζα, η άποψη των αναλυτών του οίκου είναι θετική και βασίζεται στην πρόβλεψη για ταχύτερη και πιο απλή μείωση των «Κόκκινων Δανείων», σε σύγκριση με τις άλλες τράπεζες. Σημειώνουν επίσης ότι παρά τις παρενέργειες της πανδημίας, η Εθνική διαθέτει υψηλή ποιότητα στον ισολογισμό της και σταθερούς δείκτες κεφαλαίου.

Τέλος, όσον αφορά την Πειραιώς, παρά τη θέση της στην αγορά, η JP Morgan επισημαίνει ότι διαθέτει ασθενέστερη κεφαλαιακή διάρθρωση και υψηλό επίπεδο NPEs, ενώ η μετατροπή του CoCo, ύψους 2 δισ. ευρώ δημιουργεί βραχυπρόθεσμο dilution. Η απομάκρυνση αυτού του κινδύνου θα κάνει στο μέλλον τη μετοχή της τράπεζας πιο προσιτή, κυρίως στους μακροχρόνιους επενδυτές, που σε αυτή τη φάση έχουν «τρομοκρατηθεί» από τις εξελίξεις τα CoCos.

 

This website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're ok with this, but you can opt-out if you wish. Accept Read More