Του Ηλία Ζαχαράκη*
Άλλη μία εβδομάδα με κέρδη της τάξεως του 1-2%, σημειώνοντας ότι η αγορά έχει ήδη καλύψει το μεγαλύτερο μέρος των γρήγορων απωλειών του προηγούμενου διαστήματος και πλέον βρίσκεται μία ανάσα από τα υψηλά των 1.750 μονάδων, έχοντας όλες τις πιθανότητες να “καλοβλέπει” το 2 μπροστά, μετά από πολλά χρόνια.
Ο τραπεζικός κλάδος κρατά το τιμόνι της αγοράς, με τα αποτελέσματα τριμήνου μπροστά και σημαντικές αποκοπές μερισμάτων μετά από πολλά χρόνια. Να σημειωθεί ότι, με βάση τα αποτελέσματα του 2024, ο τραπεζικός κλάδος στο σύνολό του, μαζί με την Τράπεζα Κύπρου (μερισματική απόδοση 8%), εμφανίζει P/E κοντά στο 7 και χρηματιστηριακή αξία κοντά στα 35 δισ. ευρώ. Σημαντική και η απόφαση της Alpha Bank να ξεκινήσει, στις 22 Μαΐου, πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών έως 170 εκατ. τεμάχια.
Τα εταιρικά αποτελέσματα δείχνουν σημαντική αύξηση του τζίρου, της τάξεως του 4,7%, και των κερδών, κοντά στο 11%. Παρά την αύξηση των κεφαλαιοποιήσεων, η ελληνική αγορά παραμένει αισθητά φθηνότερη από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Το 2025, μην ξεχνάμε, έχει όλες τις πιθανότητες να επανέλθει στις ανεπτυγμένες αγορές, μετά από 13 χρόνια, γεγονός που θα φέρει νέες εισροές στην αγορά.
Στο εξωτερικό, και εκεί οι αγορές κινούνται θετικά, με πιο εντυπωσιακή την ανάκαμψη της Αμερικής, που κατάφερε στην παρούσα φάση να βγει από το πτωτικό σπιράλ και να “κοιτάει στα μάτια” το επίπεδο των 5.800 μονάδων. Φυσικά, δεν έχει σχέση με την Ευρώπη, παρόλα αυτά φαίνεται -με βάση τις τελευταίες εξελίξεις- να κερδίζει ένα δίμηνο ανοχής μέχρι να “κάτσει η μπίλια” με τις διαπραγματεύσεις και τις υποχωρήσεις του Τραμπ.
Μπορεί η αγορά να ανεβαίνει, ωστόσο το ανακάτεμα της τράπουλας έχει μπερδέψει τους επενδυτές, που ακόμη δεν έχουν καλή ψυχολογία. Αυτό, ωστόσο, θεωρείται καλό σημάδι για την αγορά, η οποία συνεχίζει να ανεβαίνει αργά και βασανιστικά, αναζητώντας στην παρούσα φάση τα υψηλά του έτους.
Τεχνική εικόνα και προοπτικές
Τεχνικά, η αγορά διατηρεί τη μεσοπρόθεσμα επιθετική της τάση, όσο διατηρεί κλεισίματα άνω των 1.680 μονάδων σε εβδομαδιαίο επίπεδο. Όλα δείχνουν ότι ο δρόμος προς τις 2.000 μονάδες έχει ανοίξει, με τα όποια σκαμπανεβάσματα. Το νέο σημαντικό ημερήσιο δεδομένο είναι το stop-loss στον τραπεζικό δείκτη, που πλέον βρίσκεται πολύ κοντά στις 1.559 μονάδες.
Από τους μεγάλους, ξεχώρισε ο ΟΠΑΠ, λόγω της αποκοπής μερίσματος, ενώ και ο ΟΤΕ φαίνεται να επιδιώκει ξανά το επίπεδο των 18 ευρώ, μεσοπρόθεσμα ή και τα 20 ευρώ. Από τις μικρές κεφαλαιοποιήσεις, ξεχώρισε η ΙΛΥΔΑ, τόσο λόγω των αποτελεσμάτων, όσο και των εβδομαδιαίων κερδών. Η EVROPI βρίσκεται σε φάση αποκομμένου δικαιώματος και αύξησης μετοχικού κεφαλαίου. Ενδιαφέρον παρουσιάζει και η μικρή ΙΝΤΕΤ, που φαίνεται να προχωρά σε δημόσια πρόταση, χωρίς όμως αποχώρηση από το ταμπλό.
Στατιστικά και αποδόσεις
Στατιστικά, ο Γενικός Δείκτης υπερτερεί των επιμέρους επιλογών, καθώς η άνοδος στηρίζεται κυρίως σε λίγους, δεκτοβαρείς τίτλους, ενώ οι “δεύτερες βαριές” και η μεσαία κεφαλαιοποίηση εμφανίζουν πιο περιορισμένες αποδόσεις, μία κατάσταση που μπορεί να
αλλάξει στην πορεία της χρονιάς.
Αποδόσεις 2025 (μέχρι στιγμής):
• Γενικός Δείκτης: +17,45%
• FTSE 25: +19,94%
• Τραπεζικός Δείκτης: +26,09%
• FTSEM: +10,16%
Επιλεγμένες μετοχές: +14,40% (μεταβολή -3,05%)
• Alpha Bank: +38%
• ΙΛΥΔΑ: +68%
• Πειραιώς: +34%
• Εθνική Τράπεζα: +25%
• ΕΧΑΕ: +18%
• Μυτιληναίος: +24%
• ΟΠΑΠ: +29%
Με ιδιαίτερο ενδιαφέρον αναμένεται ο Μάιος, που -μετά τη διόρθωση του Απριλίου- δύσκολα θα κινηθεί εποχικά.
*CEO, Fast Finance ΑΕΠΕΥ
