Reuters: Η Εurobank μεγάλη κερδισμένη από τον «Ηρακλή»

H Eurobank είναι η τράπεζα που πρόκειται να επωφεληθεί στο μεγαλύτερο βαθμό από το σχέδιο «Ηρακλής», αφού στο τέλος του 2021 θα έχει περιορίσει τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια της στο 9% από το 31% που βρίσκονται σήμερα. Οι άλλες τράπεζες έχουν μικρά περιθώρια κινήσεων.

Στην εκτίμηση αυτή καταλήγει ο Κρίστοφερ Τόμσον σε ανάλυσή για το σχέδιο «Ηρακλής» που μετέδωσε το πρακτορείο Reuters , εκτιμώντας ότι εφόσον αυτό προχωρήσει και ολοκληρωθεί επιτυχώς τότε οι ελληνικές συστημικές τράπεζες θα απαλλαγούν από «οικονομική κοπριά» ύψος 30 δισεκ. ευρώ . Παράλληλα παρατηρεί ότι το σχέδιο θα θέσει υπό δοκιμασία την πρόσφατη άνοδο της μετοχής τους. Κατά μέσον όρο οι μετοχές των τεσσάρων μεγαλυτέρων τραπεζών της Ελλάδας έχουν ενισχυθεί 139% φέτος. . Η ανάκαμψή τους , προσθέτει ο αναλυτής, οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην οικονομική ανάκαμψη και στο υποστηριζόμενο από το κράτος σχέδιο για μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων του τραπεζικού τομέα, ύψους 75 δισ. ευρώ, κατά 40%.

Το παράδειγμα που παραθέτει ο κ. Τόμσον αφορά την Eurobank .Γράφει ότι η Τράπεζα ετοιμάζεται να απαλλαγεί από μη εξυπηρετούμενα δάνεια ύψους 7 δισ. ευρώ και να μειώσει το ύψος τους από το 31% του συνόλου των δανείων που έχει χορηγήσει στο 9% μέχρι το 2021. Αυτό θα πρέπει να ενισχύσει σημαντικά την κερδοφορία της. Η Eurobank αναμένεται να λάβει φέτος προβλέψεις ύψους 627 εκατ. ευρώ έναντι κόκκινων δανείων, σύμφωνα με προβλέψεις της Refinitiv.

Αν μειωθεί στο μισό αυτό το ποσό μετά την πώληση των κόκκινων δανείων, όπως περιμένει να γίνει ο διευθύνων σύμβουλος Φωκίωνας Καραβίας, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων θα διπλασιαζόταν χοντρικά στο 10%. Η Eurobank θεωρεί ότι θα υποστεί ζημία ύψους 1,3 δισ. ευρώ από την πώληση. Αυτό δεν θα σταθεί μοιραίο. Αν υποθέσει κανείς ότι τα σταθμισμένα έναντι κινδύνου περιουσιακά στοιχεία θα μειωθούν κατά 2 δισ. ευρώ, ο δείκτης βασικών πρωτοβάθμιων κεφαλαίων θα υποχωρήσει από το 14,5% στο διαχειρίσιμο 11,5%.

Για τις άλλες τράπεζες ο αρθρογράφος παρατηρεί:

Οι αντίπαλοί της ( σ.σ της Eurobank) έχουν μικρότερο περιθώριο κινήσεων. Αν οι δύο μεγαλύτερες τράπεζες της Ελλάδας, Πειραιώς και Εθνική, πουλήσουν ανάλογο πακέτο δανείων στην ίδια τιμή, τότε οι αντίστοιχοι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειάς τους θα υποχωρήσουν στο 10% και 10,5%, αντίστοιχα, σύμφωνα με υπολογισμούς του Breakingviews. Αυτό το επίπεδο είναι πολύ κοντά στο ελάχιστο όριο. Καμία από τις δύο τράπεζες δεν έχει σχέδια για πώληση δανείων ανάλογου ύψους. Κέρδη από την πώληση ομολόγων όπως και τα προβλεπόμενα υψηλότερα κέρδη θα μπορούσαν να αντισταθμίσουν τις ζημίες. Η Πειραιώς ενδέχεται να ενισχύσει την κεφαλαιακή της επάρκεια εκδίδοντας ομόλογα.