Το colpo grosso του Π. Μυλωνά για την Εθνική Ασφαλιστική

H καταγραφή ζημιών 494 εκατ. ευρώ στα αποτελέσματα της χρήσης του 2019 στα οποία περιλαμβάνεται η απομείωση της αξίας της Εθνικής Ασφαλιστικής στα βιβλία της Τράπεζας , αφήνει σημαντικά περιθώρια για τους ελιγμούς που μπορεί να κάνει η Εθνική Τράπεζα, το δύσκολο για το κλάδο 2020.

Η πρώτη ερμηνεία που γίνεται στην κίνηση αυτή είναι ότι η διοίκηση Μυλωνά σχεδιάζει να πωλήσει την θυγατρική της «κοψοχρονιά» για αυτό πήρε και την σχετική πρόβλεψη , ώστε στο μέλλον να μην εμφανιστεί η ζημία. Πρόκειται για επίπεδη «ανάγνωση» που δεν λαμβάνει υπόψη της , ούτε τη συγκυρία ούτε προσεγγίζει τη σκέψη του διευθύνοντος συμβούλου της Τράπεζας.

Ιδού γιατί : Στις αρχές του έτους ο κ. Μυλωνάς μιλώντας με δημοσιογράφους είχε χαρακτηρίσει ανοικτά «μεγάλο λάθος» τη δέσμευση της Εθνικής Τράπεζας για πώληση του της Εθνικής Ασφαλιστικής. Είναι γνωστό ότι οι ελληνικές τράπεζες είχαν υποχρεωθεί με βάση το δικό τους «μνημόνιο» με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στην πώληση όλων των θυγατρικών τους εκτός Ελλάδος ενώ στην Εθνική Τράπεζα επιβλήθηκε επιπλέον ο όρος για την πώληση της θυγατρικής της ασφαλιστικής εταιρίας.

Τότε όμως , οι ελληνικές τράπεζες φάνταζαν ως ο παρίας και ο μεγάλος ασθενής του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος. Η δίνη στην οποία εισήλθε το σύνολο των ευρωπαϊκών τραπεζών με την επέλαση του κορονοϊού , άλλαξε άρδην τα δεδομένα. Σήμερα οι ελληνικές τράπεζες αντιμετωπίζονται από την ΕΚΤ και τις Βρυξέλες όπως οι άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες , για το λόγο αυτό και τους παραχωρήθηκαν όλα τα «εργαλεία» που δόθηκαν στις άλλες τράπεζες για την στήριξη των οικονομιών της Ευρωζώνης.

Έτσι η δήλωση του κ. Μυλωνά στη χθεσινή τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του 2020 ότι «η διαδικασία για την πώληση της οποίας συνεχίζεται κανονικά», με την αναφορά ότι το διοικητικό συμβούλιο της Τράπεζας εξετάζει τις προσφορές που έχουν κατατεθεί, μπορεί να αποτελεί έναν ακόμη ελιγμό μέχρι την άρση της σχετικής δέσμευσης από τα ελεγκτικές αρχές της ΕΚΤ.

Παράλληλα περιλαμβάνοντας στα αποτελέσματα του 2019 πρόβλεψη για την απομείωση της Εθνικής Ασφαλιστικής αφήνει ανοικτά και όλα τα ενδεχόμενα: Αν τελικά η πώληση επιβληθεί η Εθνική Τράπεζα θα έχει ήδη προβεί στην σχετική πρόβλεψη από το 2019 , αφήνοντας μεγαλύτερα περιθώρια ελιγμών για την τρέχουσα χρήση. Αν η πώληση αναβληθεί για επόμενη φάση θα επιτευχθεί μεγαλύτερο τίμημα, άρα θα προκύψει υπεραξία για την Τράπεζα.

Εφόσον καμία από αυτές τις εκδοχές δεν επικρατήσει η Εθνική Τράπεζα θα βρεθεί σε μια από τις επόμενες χρήσεις με συν 494 εκατ. ευρώ στα βιβλία της και με την Εθνική Ασφαλιστική στο χαρτοφυλάκιο της .

Να σημειωθεί ότι σύμφωνα με χθεσινό δημοσίευμα του Bloomberg, η Εθνική τράπεζα έχει σταματήσει την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής, έως ότου λήξει η κρίση που προκαλεί η πανδημία του κορoνοϊού. Η διοίκηση της τράπεζας, σύμφωνα με το σχετικό δημοσίευμα, προσανατολίζεται στην αναστολή της πώλησης και στην επανεκκίνηση της διαδικασίας όταν η κατάσταση στην οικονομία σταθεροποιηθεί, με δεδομένο όπως αναφέρει ότι οι προσφορές υπολείπονται του στόχου που έχει θέσει η διοίκηση της ΕΤΕ. Το Bloomberg κατονομάζει ως ενδιαφερόμενο το CVC Capital Partners, σημειώνοντας ότι τόσο η κινεζική Fosun όσο και το αμερικανικό επενδυτικό κεφάλαιο Varde αποχώρησαν από τη διαδικασία και σημειώνει ότι «οι προσφορές που κατατέθηκαν ήταν κάτω των 600 εκατ. ευρώ».